“我不为任何人唱歌，”尼尔·杨在《为你而唱》中唱道。
现在，他正在为正在革新音乐管理的57岁企业家默克·莫库里亚迪斯唱歌。
今年1月，这位Hipgnosis Songs Fund的首席执行长抢购了这位加拿大民歌手全部1,180首歌曲中的50%，这是他将歌曲所有权转变为一种不受股市节奏影响的稳定资产类别的使命之一。
自2018年在伦敦证券交易所上市以来，Hipgnosis已经通过债务和股权筹集了20亿美元，墨库利亚迪斯一直在以闪电般的速度购买音乐版权。
尼尔·杨50％的歌曲目录出售给出版社
仅在12月和1月，该基金就与夏奇拉、Fleetwood Mac的林赛·白金汉以及超级明星制作人吉米·艾欧文和杰克·安托诺夫达成了交易。如今，该公司以17.5亿美元的价格收购了6万多首歌曲。上周，该公司将流行歌曲作家卡罗尔·拜耳·萨格尔的音乐目录加入了自己的作品组合。
墨丘利亚迪斯的使命非常简单：Hipgnosis从投资者那里筹集资金，购买热门歌曲的收入权。每当它的歌曲在电视、电影或电子游戏中播放、表演或使用时，它就会获得报酬。
Spotify等流媒体应用的兴起改变了人们播放音乐和为音乐付费的方式。墨库利亚迪斯的一大理念是，这些订阅服务使音乐收入更加可靠。
“我可以很清楚地看到，流媒体将把音乐从一种可自由支配的或奢侈品消费，变成一种公共事业消费，”Mercuriadis在接受《巴伦周刊》采访时说。
“好的歌曲在收入来源上是可以预测和可靠的。”
艺术家们正在通过出售他们的音乐版权来挖金。投资者如何变现。
这是投资者和分析人士正在买入的一种行业变革，尽管有些人担心Hipgnosis为歌曲支付的价格和估值缺乏透明度。
这只基金的吸引力很大程度上在于墨丘利亚迪斯的业内背景。他漫长的职业生涯包括管理Beyoncé、埃尔顿·约翰和枪花乐队。
但该公司还声称，回报率将不受经济和市场周期的影响，这对投资者来说是一种很好的分散投资方式，并能提供稳定的股息。
墨库利亚迪斯说:“人们消费音乐，不管他们是在过最好的生活，还是在经历挑战，寻求舒适和逃避。”
与希普诺斯一同活跃的投资者包括英国教会、英杰华和安盛。纽银梅隆银行的子公司牛顿投资管理公司的股份最近几乎翻了一番，达到10%。
墨丘利亚迪斯有几个策略来增加现金流和回报。首先是他所称的“积极歌曲管理”，即通过专注于高价值热门歌曲的组合来创造更多收入。
墨库利亚迪斯说，有太多深受喜爱的歌曲被环球音乐集团、索尼和华纳等行业巨头遗弃，任由它们凋谢。“我们投入了时间和精力，以确保这些歌曲得到真正的机会，并被培育得生机勃勃。”
例如，当希普诺西斯买下Booker T和MG 's前鼓手阿尔•杰克逊的产品目录时，它每年的可靠收入为40万美元。但阿尔·格林的《让我们呆在一起》创造了其中的80%。墨库利亚迪斯从其他五、六首歌曲中获得了更多的素材，使专辑的年收入达到60万美元，其中包括杰克逊与人合写的《绿洋葱》。墨库利亚迪斯称这首歌“可能是有史以来最伟大的器乐”。
他还将寻求通过积极追求“同步”——在电影、电视节目、电脑游戏和广告中植入广告——来提高收入。他说:“同步将是一个巨大的收入来源。”“音乐消费是销售每一件产品的核心。”
他把艺术体操乐队的《爱是陌生人》放进了最新的《王冠》系列中，并刚刚签署了一份200万美元的协议，使用《Don’t Stop Believin’by Journey》。墨库利亚蒂斯表示，Peloton、TikTok、Roblox和Minecraft将提供更多的机会。
除了复兴被遗忘的歌曲，墨库利亚迪斯的目标是提高税收的效率。他认为，这将使销量再增加10%至35%。
FactSet的数据显示，Hipgnosis的股价今年迄今下跌了0.81%。
标志性摇滚歌曲突然成为热门商品。原因之一：流媒体。
不过，一些分析师质疑Hipgnosis是如何对收购的资产进行估值的，以及该公司如何计算其财务报告中披露的市盈率。
该基金只透露了它两次支付的价格:2018年购买The- dream专辑的2375万美元，以及购买Kobalt之前管理的3.3万首歌曲的3.229亿美元。
墨丘利亚迪斯说，希普诺西斯与这些艺术家就交易价格达成了保密协议。天达的分析师最近说，这使得全面分析投资组合变得困难。
在Hipgnosis买下每一份音乐目录后，一个独立的第三方会评估它的价值。但分析师们担心的是，评估机构对所有Hipgnosis目录都采用了相同的贴现率，尽管这些目录的风险和受欢迎程度不同。这也导致Hipgnosis基金的资产净值迅速上涨。
Stifel的分析师在去年12月写道:“尽管基金经理没有足够的时间来增加价值，或者根本的市场假设没有发生实质性变化。”
Hipgnosis在其最近的半年报告中表示，较低的贴现率反映了音乐行业通过付费流媒体获得的收入越来越稳定和可预测。
墨库利亚迪斯说:“这些目录的价值增长非常非常快，而且只能在短期内以有吸引力的价格出售。”“我们在未来两年购买的资产净值，将在10年内增长两倍。”
墨丘利亚迪斯还没有购买他最喜欢的歌曲，其中包括披头士的《生命中的一天》，平克·弗洛伊德的《愿你在这里》，以及诱惑乐队的《爸爸是一块滚石》。但如果投资者继续给希普诺斯更多的钱，他可能有一天会得到这些钱。
jay
