本月早些时候，3D Systems(纽约证券交易所代码:DDD)公布了第四季度和2020年全年的业绩。受医疗保健业务强劲增长的推动，3D打印公司第三季度收入同比增长2.7%，至1.727亿美元。经一次性项目调整后，净利润增长93%，至1060万美元，这意味着每股收益(EPS)跃升80%，至0.09美元。
第二天股价暴跌19.6%。这些只是初步的结果，管理层也没有发布营收或收益指引，这可能是导致市场负面反应的原因之一。“这两件事都增加了不确定性——而市场讨厌不确定性，”正如我在我的盈利文章中所写的那样。
一些投资者可能还担心，第四季度调整后的每股收益(EPS)仅比华尔街预期低0.01美元，尽管这似乎不太可能是一个重要因素。此外，一般市场动态可能至少扮演了一个次要角色。在该公司公布业绩期间，由于担心通货膨胀加剧，投资者纷纷抛售估值较高的所谓成长型股票，尤其是科技领域的股票。
尽管最近有所回落，但截至3月19日，3D Systems的股价今年迄今仍上涨了174%。同期标准普尔500指数的回报率为4.6%。
财报只能说明部分问题。以下是来自该公司第四季度收益电话会议的两件投资者应该知道的关键事情。
1. 2021年，两位数的收入增长是“可以实现的”
首席执行官杰弗里·格雷夫斯的讲话:我认为，我们的核心业务. ...完全可以实现两位数的(年营收)增长(可能)会有一些短期噪音，因为我们可能会或可能不会选择剥离一些资产. ...但当你看看我们的核心增材制造业务时，我非常看好两位数的增长。关于这一评论，“核心业务”将排除该公司在2021年进行的任何收购或剥离。格雷夫斯在发言前表示，这是基于全球卫生事件大流行消退和全球经济反弹的负面影响。
2. 被压抑的医疗需求将成为2021年及以后的增长驱动力
从格雷夫斯的言论：我对医疗保健特别感兴趣。我认为，在全球卫生事件期间，很多人推迟了医疗保健治疗，(在第四季度)它们在牙科和其他医疗应用方面的表现强劲。我认为，一旦我们度过夏季，除非病毒的这些变种被证明是实质性的，否则随着世界的开放，这种势头将会继续加速。
我同意Graves的看法，即该公司的医疗保健业务在近期和中期有巨大的增长潜力，原因如下。
可以肯定的是，医疗保健部门的收入增长将是一件好事。但就像Graves说的，如果你考虑到医疗保健业务“平均毛利率比我们的工业业务略高”，那就更好了。换句话说，医疗保健业务的收入增长应该会对公司的底线结果产生巨大的积极影响。
也就是说，3D打印医疗领域的竞争正在升温。例如，上周Desktop Metal(纽约证券交易所股票代码:DM)在发布第四季度业绩时宣布推出桌面健康。这个新的业务部门将专注于针对患者的医疗保健产品。
由于最近收购了EnvisionTEC, Desktop Metal现在拥有了聚合物3d打印能力，这意味着它可以在更广泛的医疗保健应用领域展开竞争。此外，该公司现金充裕，因为它在12月刚刚上市。该公司是通过反向并购一家特殊目的收购公司上市的，这比传统的首次公开募股(ipo)方式更快，成本也更低。
jay
