工业综合企业通用电气将继续其资产负债表的转型。该公司周三宣布，在将其飞机租赁业务出售给AerCap后，将进行下一阶段的债务削减。
投资者喜欢他们听到的消息。通用电气股价周三上涨3.5%。相比之下，标准普尔500指数上涨0.3%。道琼斯工业股票平均价格指数上涨0.6%。
分析师们正在进行评估，他们表达的多数意见与当前的评级一致。
例如，美国银行分析师安德鲁•奥宾对通用电气股票的评级为“买入”，目标价为15美元。他似乎对周三公布的信息感到满意，他写道，通用电气应该能够实现新的债务削减目标，未来几年利润率可能会提高。“通用电气的中期盈利复苏受到了更广泛的航空业复苏的支撑，去杠杆化和简化会放大通用电气股票的收益，”他表示。
通用电气计划将通用金融和通用电气工业部门的净债务从目前的800亿美元降至飞机租赁交易结束后的450亿美元。在此基础上，通用电气计划到2023年左右将净债务减少到300亿美元左右。
不过，摩根大通(J.P. Morgan)分析师斯蒂芬•图萨对通用电气的自由现金流存在一些疑问。当然，通用电气未来偿还债务需要自由现金流。图萨是一个长期的GE熊;他目前对通用电气股票的持有评级为5美元，是美国股市最低的目标股价之一。
这位分析师似乎认为，通用电气目前的2021年自由现金流指引——尽管被分析师们不断披露和讨论——是复杂的。
特别是，图萨认为，通用电气在营运资本调整方面的指导意见，正导致他的同行夸大通用电气业务真正产生自由现金流的能力。图萨预计，到2022年，自由现金流将达到35亿美元左右。华尔街的共识是50亿至60亿美元。
营运资本是固定在存货和应收帐款上的现金，以及通过短期融资方式引入的现金。当一家公司稳定或缓慢增长时，这笔钱的变化不会太大，所以营运资本的变化对自由现金流的影响很小。但通用电气正在剥离一家大型金融部门并出售业务，因此其营运资本每年都在波动。
与此同时，瑞银分析师马库斯•米特迈尔则更为乐观，他和Obin一样，将股票定为买入，目标价为15美元。
Mittermaier并不担心所有的营运资本调整，他在周三的一份报告中写道，通用电气的现金流目标实际上看起来比较保守。通用电气计划到2023年负债总额约为450亿美元，现金总额约为150亿美元。(这两个数字加起来，到2023年左右净债务将达到约300亿美元。)他认为，在150亿美元现金的基础上，会有“巨大的增长”，这“可能会让通用电气资本的配置变得更灵活，从而进一步重塑投资组合。”
攻击指的是并购活动类等，这将成为通用电气股价的新催化剂。不过，加拿大皇家银行分析师迪恩•德雷认为，在任何并购发生之前，未来还有其他催化剂。德雷认为，通用电气还没有完成其业务组合的重塑。“电力投资组合不是公司的核心，”德雷告诉《巴伦周刊》。这意味着可以出售水电、核能和电网业务。通用电气的数字业务predix也可能被出售。这些可能会成为更多现金的来源——超出目前的管理指导——用于额外的债务偿还。
Dray rates给股票买入评级，并将其目标股价从本周早些时候的每股13美元上调至15美元。他对通用电气最近发布的最新消息感到高兴，并认为该股未来将出现更多利好消息。
jay
