虽然上世纪50年代喷气式飞机时代的魅力不会重现，但一旦全球卫生事件威胁消退，美国航空集团就会把钱花在那些再次热衷于休闲旅行的乘客身上。
这就是美国航空周三新增100亿美元债务融资背后的主要想法。由于投资者需求旺盛，这一融资规模从最初的约75亿美元增加到了现在的水平。
与标准的企业债务融资不同，新债务得到了该航空公司约200亿美元AAdvantage忠诚计划的支持，该计划通常与信用卡挂钩。这样一来，即使该航空公司在美国和全球疫苗接种力度加大的情况下陷入财务困境，债券投资者也会从通过忠诚度计划预订航班的旅客那里得到回报。
CreditSights高级分析师罗杰•金在一份客户报告中写道:“市场对航空公司里程相关债券的接受度很高，因为五大未发行债券的发行者定价活跃，溢价很高。”
King指的是投资者对收益率的争夺，这推动了达美航空公司之前发行的客户忠诚计划债券。美国联合航空控股公司UAL和Spirit Airlines 的股价也在上涨。储蓄利率为-2.17%，最高可达1美元兑112美分。债券价格与收益率走势相反，但通常以面值的100%偿还。
"这是复苏交易，" Angel Oak Capital Advisors公司信贷主管Matt Kennedy在谈到近几周旅游相关债务的反弹时表示。
肯尼迪说:“随着疫苗的推出，以及我们越来越接近群体免疫，航空旅行中的休闲旅游越来越强。”他补充说，商务旅行可能需要更长的时间才能恢复，因为企业对增加旅行费用仍持谨慎态度。
美国航空公司的新融资是两类总计65亿美元债券和35亿美元贷款的组合，混合利率为5.58%。相比之下，洲际银行美国高收益指数的收益率接近4.5%。
但通过利用其里程计划作为抵押品，这些债券被穆迪评为Ba2(重大信用风险)评级。尽管如此，这些债券仍然属于高收益或“垃圾债券”的类别，但还是比美国Caa1(非常高信用风险)公司评级高出了几个等级。
美国Global JETS ETF周三上涨0.2%，原因是投资者青睐那些随着经济复苏提速可能会出现反弹的行业。道琼斯工业平均指数上涨1.5%，首次收于3.2万点上方。
美国国际集团表示，融资所得将用于全额偿还美国财政部提供的一笔大流行贷款，以及用于一般企业用途。
jay
