Roblox是一个面向儿童和青少年的游戏和互动平台，将于周三直接上市。该公司在2020年采取了显著措施，学校关闭和封锁，迫使孩子们与朋友们玩电子游戏，而不是面对面。
但是今年和以后呢?在3月10日直接上市(类似于首次公开募股，但没有筹集资金)之前，管理层发布了2021财年的用户和财务指南。在本周晚些时候股票开始交易之前，任何想投资Roblox的人都需要知道以下几点。
经济增长将会放缓
回顾2020年，Roblox的预订量增长了171%，达到18.8亿美元，比2019年39%的增长速度加快了很多。记住，对于游戏公司来说，在评估收入增长时，非gaap预订指标通常是比收入更好的替代指标。尽管Roblox会在用户购买游戏内置货币Robux时获得100%的现金收益，但该公司必须推迟并在未来几个季度确认部分销售额，以保持会计标准的不断提高。对于像Roblox这样的公司，投资者基本上应该忽略其收入，因为预订量和现金流可以更好地衡量其财务表现。
如前所述，Roblox的大多数用户年龄都在18岁以下。因此，当2020年世界各地的真人活动和学校关闭时，数百万孩子转而使用Roblox与朋友们一起玩和社交。去年，Roblox的日活跃用户(dau)增长了85%，达到3260万，用户在该平台上的总时间达到306亿小时。尽管这种增长对业务来说是好事，但管理层预计，2020年的封锁东风今年将变成一点逆风。最近的2021年指导方针要求2021年预订量增长10%，这是与2020年相比的主要减速。游戏的总使用时间并不会增加。
如果你正在考虑投资Roblox，那么这种增长放缓不会让你感到害怕。在大流行之前，这是一项很好的业务，在大流行结束后，它仍将是一项很好的业务。中国刚刚在2020年给经济增长带来了一次性的提振，这种情况可能不会重演。
前途一片光明
2月底，Roblox management举办了一个为期两个小时的投资者日活动，团队成员在会上讨论了他们对未来几年甚至更长的服务的愿景。在短期内，该平台还将提供语音聊天功能，为用户提供另一种社交方式，让他们在游戏中相互聊天。从货币化的角度来看，该公司正在努力扩大合作关系/广告，并举办更多类似于去年Lil Nas X虚拟音乐会的活动。
但最大的新闻可能是关于改进虚拟形象和游戏图像的讨论。由于13岁以下的用户越来越多，如果Roblox想要继续发展，它就必须扩展到更年长的用户群体。随着时间的推移，如果Roblox能够为开发者提供创造与动视暴雪或Take-Two Interactive (TTWO)游戏相同的图像细节的工具，那么就会有更多老年用户加入。投资者应该关注更多有关图像改进的信息，并跟踪老年用户的增长情况，以表明这一策略正在奏效。
Roblox最终的估值是多少?
在一家公司直接上市之前，很难判断它将在哪里交易，因为投行不会事先设定发行价。不过，今年冬天早些时候，Roblox的估值确实达到了295亿美元，这应该能让投资者对该公司股票上市后的交易地点有所了解。按照这个市值计算，Roblox的交易价格是其2021年预估订单的14.3倍，是其2021年预计运营现金流的89倍。
这无疑是昂贵的。然而，随着高增长股票继续抛售，相信长期愿景的投资者可能有机会在周三股票开始交易时折价购买Roblox。
jay
