道琼斯工业股票平均价格指数下跌345.95点，收于30,924.14点，跌幅1.11%。标准普尔500指数下跌51.25点，收于3,768.47点，跌幅1.34%;纳斯达克综合指数下跌274.28点，收于12,723.47点，跌幅2.11%。标普500指数中涨幅最大的是响尾蛇能源公司，该公司股价在油价上涨的当天飙升了9.2%。
进入周四，股票的估值很高，即使是在涨跌互现的交易日之后。股票风险溢价——投资者对股票的需求高于10年期美国国债收益率的超额收益率——当天开盘时约为3.1%。较低的溢价会降低股票的吸引力，并容易受到经济走软的影响。在过去十年左右的时间里，风险溢价通常在3.5%左右。不过，利率上升对成长型公司的估值构成了更大的威胁。
说到增长，科技类股周四受到重创，由许多大型科技股组成的纳斯达克100指数下跌1.7%。随着利率在东部时间中午左右上升，该指数的下限下降了。成长型企业对长期债券的利率很敏感，因为它们预计未来利润的很大一部分将在未来出现，而更高的利率会侵蚀未来收益的价值。另一方面，更成熟的价值型公司目前正处于盈利的黄金时期。罗素2000增长指数大幅下跌3.7%，该指数的许多成份股规模都很小，还没有实现盈利。
TJM经纪公司董事总经理Tim Anderson对Barron 's表示，"任何带有投机性基调的东西，以及任何在上涨过程中夸大涨幅的东西，现在都在待售。"
周四利率飙升的一个原因是，美国联邦储备委员会主席鲍威尔没有向投资者保证，美联储将采取行动保持利率不变，不断上升的借贷成本得到控制。
鲍威尔的评论是“微妙的”，但尽管如此，他还是暗示，“如果市场预期经济成长更强劲、通胀更高，美联储官员将不会阻止市场将其转化为美联储早些时候的行动，”花旗集团经济学家安德鲁•霍伦霍斯特一份报告中写道。如果美联储比预期更早加息(这可能仍不会发生在2021年)，股票投资者将调整他们愿意支付的估值。
根据极讯首席市场技术分析师Frank Cappelerri的报告，周四卖盘如此明显的一个原因是，标准普尔500指数跌破一个关键水准。上证综指开盘价略高于3800点，但到中午时跌破了这一水平，这是自2月初以来首次突破这一水平。现在，标准普尔500指数近期的疲软可能会使其在目前的基础上再跌3%。Cappelleri指出，投资者一直"不愿"在这个水平买入股票。
这些技术分析都不令人意外;投资者已经大量买进股票。美国银行数据显示，就在上周，机构基金平均持有投资组合中3.8%的现金。该银行表示，这比正常的现金持有水平低了一点点，是股票“卖出”的信号。现金持有量较低表明，商店已经利用此前较高的现金储备购买股票，现在对风险的容忍度降低了。
一旦利率热消退，股市可能会企稳。
jay
