几十年来，康卡斯特（纳斯达克股票代码:CMCSA ）一直是互联网和有线电视业务的权力掮客之一。十多年前，康卡斯特收购了NBC环球及其内容和主题公园业务，巩固了这一地位。但过去几年，流媒体和无线互联网带来了威胁，从长远来看，这些威胁可能会损害该业务。
康卡斯特是你现在应该买入并持有的公司吗?或者投资者应该到其他地方寻找机会?
十年前，有线视频是康卡斯特的核心业务，但这一业务正在迅速恶化。该公司在2019年失去了73.3万名视频用户，到2020年又失去了140万名视频用户。人们正在为流媒体服务切断连接，这是不会改变的。就连语音用户也在减少，到2020年将减少27.5万，减少到1100万。
高速互联网用户的迅速增长弥补了这些损失。2020年新增网民200万，而2019年新增网民140万。截至2020年，该公司总共拥有3060万互联网用户、1980万视频用户和1100万语音用户。
从表面上看，高速互联网似乎可以弥补视频和语音业务的损失，而将Peacock加入流媒体阵容可能会让康卡斯特继续卷入流媒体战争。但还有其他的威胁要记住。
康卡斯特面临的威胁
康卡斯特在视频和语音服务方面面临着明显的竞争。这两种订阅模式可能都将走向灭亡，尽管它们可能需要几十年的时间才能完全崩溃。
但我认为投资者需要更仔细地关注高速互联网。多年来，康卡斯特在美国大部分地区的高速互联网服务几乎没有竞争。中国大部分地区都没有光纤，DSL连接速度较慢，一些城市的有线电视垄断将竞争挡在了一边。因此，随着互联网服务需求的增长，公司的收入也随之增长。但这可能不会持续太久。
在一些地方，4G无线服务现在比有线电视更快——比如在我家，康卡斯特是我们的有线电视供应商，Verizon（纽交所股票代码:VZ）是我们的无线供应商。但直到最近，无线服务才成为家庭或企业的主要互联网服务。然而，随着5G的推出，威瑞森、美国电话电报公司(纽交所股票代码:T)和T- mobile（纳斯达克股票代码:TMUS）都在提供旨在取代有线互联网的家庭无线互联网服务。这些产品将在未来几年内在性能和可用性方面得到改善。
SpaceX目前还提供星链服务，为全球提供高速卫星互联网服务。对于农村地区的客户以及康卡斯特是唯一高速互联网选择的客户来说，Starlink可能是一个可行的竞争对手。
在康卡斯特的历史中，高速互联网领域的竞争一直相对较弱。但这种情况可能正在改变，这是投资者应该担心的事情。
康卡斯特不再便宜了
到2020年初，康卡斯特的股价可能还算不错，市盈率在15%左右。但如今的市盈率为23倍，而且该公司的一大块业务正在恶化。
如果康卡斯特的业务在增长，或者在业务增长的部分之后没有竞争威胁，我会更放心地购买它的股票。但有线电视的未来并不光明，我不认为我们在有线互联网上看到的增长会持续。这就是为什么我认为康卡斯特的股票现在不值得买入。
投资者还可以选择更好的通信和媒体类股票，比如Verizon，该公司正在推出5G网络和家庭互联网服务，股息率为4.5%。
jay
