Rigel Pharmaceuticals (纳斯达克股票代码:RIGL)最近宣布与美国最大的制药商之一礼来公司(NYSE:LLY)达成合作协议后，该公司股价暴涨。尽管这只被低估的生物科技股票在过去一年中上涨了一倍多，但它仍有可能进一步大幅上涨。
关注这只经常被忽视的生物技术股票的唯一理由不是与一家大型制药公司的新合作协议。以下是投资者可以期待Rigel Pharmaceuticals在未来几年获得丰厚回报的原因。
1. 礼来公司渴望得到R552
2021年2月18日，礼来公司预付1.25亿美元从Rigel Pharmaceuticals获得R552的许可。这是一种设计用来抑制RIPK1的小分子药物，RIPK1是一种调节哪些细胞能够存活，哪些细胞需要被杀死的蛋白质。
到目前为止，Rigel已经展示了在健康人身上试用R552的一期研究结果，但该公司还没有针对任何特定的适应症。虽然有很多自身免疫性疾病可以使用更好的治疗方案，礼来公司很可能将R552作为一种潜在的阿尔茨海默病的新疗法。
礼来还同意，如果R552成为一种非常成功的药物，将获得8.35亿美元的里程碑式付款。Rigel还可以从R552的销售中获得一定比例的专利使用费，如果较小的生物技术公司决定让礼来支付更高比例的开发和商业化成本，Rigel可以获得更少比例的专利使用费。
2. Tavalisse用于血小板减少症
开发阿尔茨海默氏症的新疗法是一项风险极高的冒险，但购买Rigel Pharmaceuticals股票的投资者并不需要R552就能获得巨大收益。2018年，FDA批准Tavalisse用于治疗罕见的慢性免疫性血小板减少症(cITP)患者，以保护血液中的血小板不被自身免疫系统破坏。
2020年，Tavalisse的销售额同比增长41%，达到6200万美元，用于治疗标准治疗效果不佳的cITP患者。医生们越来越愿意在用尽其他可供选择的药物之前，将Rigel的第一类药物开给cITP患者，这可能会使其销售额在未来几年保持这样的增长速度。
3.Tavalisse销售全球卫生事件
今年1月，美国国防部授予Rigel Pharmaceuticals 1650万美元，以支持正在进行的一项针对住院患者的治疗药物Tavalisse的3期试验。
重症患者通常表现出高炎症反应，包括破坏血小板和其他关键血液成分。当去年开始的一项二期研究在今年春天公布结果时，我们将了解更多关于Tavalisse在这方面的机会。
在取得令人鼓舞的中期试验结果后，Rigel还在与Tavalisse进行3期试验，作为一种潜在的治疗自身免疫性溶血性贫血(wAIHA)的药物。这是一种罕见的疾病，患者的免疫系统会攻击自己的红细胞，目前还没有批准任何治疗瓦哈病的方法。
Rigel Pharmaceuticals在2020年第三季度亏损约1400万美元后，9月份的现金收入约为7300万美元。产品销售已经赶上了销售、一般和管理成本。到2021年底，Tavalisse的销售额可能也会达到足以覆盖公司研发支出的水平。
Rigel和礼来的合作是一个很有希望的项目，因为我们还没有看到R552对阿尔茨海默氏症或其他疾病患者有好处的证据。然而，由于礼来公司承担了大部分的开发成本，这是一个很不值得尝试的机会。
虽然我们很有可能永远不会看到来自礼来的巨额里程碑式付款，但这笔预付款给了Rigel Pharmaceuticals足够的现金来推动Tavalisse以更快的速度发展，而不会使股东遭受二次发行的稀释。
尽管在Tavalisse的帮助下，公司有了一条清晰的盈利之路，而且可以免费治疗阿尔茨海默病，但Rigel Pharmaceuticals目前的市值仍低于8亿美元。对于一家新药上市后几年内就开始盈利的公司来说，这个数字要低得多。事实上，这可能是目前生物技术领域最划算的交易之一。
jay
