AMC娱乐的首席执行官亚当·阿伦以一项不同寻常的计划赢得了美国企业的喝彩，该计划旨在通过向小投资者出售大量股票来维持这家受流行病困扰的连锁影院的运营。
但消息人士称，在" Reddit涨势"中站在正确的一边并不总是那么容易，有时需要阿伦与他在华尔街的强大盟友发生冲突，包括他在私募股权巨头阿波罗全球管理公司的朋友。
美国最大的连锁影院AMC于1月25日表示，已经筹集了近10亿美元来帮助自己度过自3月以来电影票房大幅下滑的大流行。AMC筹集的9.17亿美元中，约有一半来自新股票的销售。
现在全世界都知道，AMC的筹资努力及时地从一个被称为“Reddit反弹”的奇怪交易现象中获利，小交易员使用Reddit交易论坛的华尔街赌注和Robinhood之类的免费交易应用程序大举投资下跌的股票。
除了AMC，这股热潮也增加了投资者对视频游戏零售商GameStop和黑莓股票的兴趣。
但据消息人士透露，去年年底，AMC还没有从股市上涨中获益，阿隆的顾问(包括威嘉律师事务所和莫里斯律师事务所)敦促他申请破产。
他们说，等待申请，只会让连锁影院更难在大流行后站稳脚跟，因为维持生存需要大量资金。
自今年3月以来，AMC电视台每月约烧钱1.25亿美元。尽管美国600家影院中约有500家仍在营业，但票房仍受到全球卫生事件及其社交隔离要求的抑制。
10月20日，AMC警告投资者，如果不能成功筹集到新的资金，它将在今年年底耗尽现金。到11月2日，股价已经跌至2.15美元，比年初下跌了70%。
雪上加霜的是，AMC的第一留置权债权人——由艾伦曾经工作过的阿波罗公司领导的一个小组——向该公司提供了一笔诱人的10亿美元贷款，以维持公司在破产状态下的运营。
消息人士称，压力是如此之大，以至于阿隆同意在执行其他计划的同时，办理好破产手续。
一位直接了解情况的消息人士表示:“100位首席执行官中有99位会与顾问一起去。”
消息人士称，阿波罗贷款对阿伦来说是一个问题，原因有很多——至少他从2006年到2015年一直在这家金融巨头担任高级运营合伙人。接受10亿美元重组破产债务，他冒着被其他债权人指责把公司交给朋友的风险。如果这种说法在破产法庭上占上风，他就会丢掉工作。
“他被骗了，”了解艾伦困境的人说。
从2011年到2013年，阿伦还曾担任阿波罗公司联合创始人乔什·哈里斯所在的费城76人队的首席执行官。在此之前，1996年至2006年，他经营的是通常由阿波罗控制的滑雪运营商韦尔度假村。
与此同时，一家规模小得多的投资银行B. Riley数月来一直在向阿伦和他的首席财务官肖恩•古德曼兜售这个想法:它可以从小投资者那里筹集资金，而不是他们迄今为止利用花旗集团和高盛向机构投资者募集资金。
B. Riley并不知名，但它已经成为利用市场股权制度出售股票的领先者。在这种制度下，一家公司宣布计划在没有路演的情况下出售一定数量的股票。出售一直持续到股票售出为止。
B. Riley的高级分析师埃里克·沃尔德解释说:“我认为，鉴于很多人对该领域持负面看法，而且AMC大量做空，可能很难找到传统机构投资者。”
根据Dealogic的数据，B. Riley在2020年完成了113宗此类ATM发售，而高盛和花旗分别完成了38宗和32宗。
消息人士称，因此Aron和Goodman聘请B. Riley与高盛合作发行新股，而花旗则转而寻求其他破产融资来源，以防万一。
消息人士称，高盛和B. Riley从11月10日开始抛售，只要价格高于该公司确定的可接受水平，就耐心抛售。
一位消息人士解释道:“你每天的销售额不是10亿美元，而是2000万美元。”
该消息人士补充称，高盛将在一周内带头出售股票，而B. Riley将在下一周以平等的合作伙伴身份出售股票。
这一过程不仅使公司免于破产，也为AMC省下了一大笔钱。根据公开文件，B. Riley和高盛总共获得了股票销售收入的2.5%，即1800万美元，加上费用。消息人士称，相比之下，阿波罗的贷款将花费公司超过3亿美元的咨询费和利息支付。
AMC宣布了9.17亿美元(包括债务)的融资后，又通过股票销售筹集了3.05亿美元——这比它破产时筹集的资金还要多。
AMC的顾问和贷款机构，包括Apollo，要么没有回复电话，要么拒绝置评。
但艾伦打电话给《华盛顿邮报》说，他只是下定决心要拯救美国的传统。
阿伦说:“AMC是一家有着百年历史的美国公司。“在我们的影院看电影在很大程度上是美国消费者的心理。在我内心深处，我坚信AMC值得拥有像第一个世纪一样光明的第二个世纪。”
jay
