2020年对万事达卡(纽约证券交易所代码:MA)来说是充满挑战的一年。由于全球卫生事件，旅游人数急剧下降，对数字支付网络的结果产生了不利影响。全年收入和调整后的每股收益分别下降了9%和17%。鉴于万事达仍是一只股价较高的股票(周三收盘时，其往绩12个月市盈率为54倍)，在这个关头，万事达可能被视为一项高风险投资。
然而，尽管流行，万事达卡有许多有利的方面。对于长期投资者来说，这家公司的风险远没有乍看上去那么大。
万事达信用卡是旅游业最终反弹的一种手段。尽管通过其数字网络转移的资金数量恢复了同比增长，但跨境资金流动的下滑仍是万事达营收业绩的最大阻力。
很明显，万事达卡正在重新努力扩大收入，但缺乏全球旅行阻碍了这一进程。2020年最后几个月，许多国家启动了新的封锁和旅行限制措施，抑制了金价的上涨。然而，数字支付行业仍然是投资旅游业逐步回归的首选方式。万事达卡新任首席执行官迈克尔•米巴赫表示:
我们仍然相信，随着边境限制的放宽和疫苗接种工作的扩大，旅行将会改善，从个人旅行开始。我们相信商务旅行也会随之而来。正如我们过去所说的，发展可能不是线性的，但我们相信存在着大量被压抑的旅行需求。我们继续预计下半年情况会有所改善。随着旅游业的回归，它将在在线零售等其他领域取得的进步的基础上进一步发展。
在股东等待全球卫生事件对经济的影响逐渐缓解之际，万事达卡在其他领域的业务也在不断增长。特别是电子商务的持续扩张是一股巨大的推动力，在全球卫生事件不再是人们最关心的问题之后，这种推动力还将持续很长时间。2020年，非礼品卡交易(想想网上购物)以两位数的比例增长。万事达不断与新的商户签约，并与支付提供商合作，使交易在数字商务的新时代更容易、更安全。在上个季度的财报电话会议上，我们特别提到了与Alphabet谷歌Pay内置的新花旗Plex数字银行账户的合作、一项新的信用卡/借记卡服务、与沃尔格林博茨联盟达成的支付分析协议，以及与Netflix和Etsy达成的提供卡片存档支付凭据服务的协议。
这样的合作关系说明了万事达卡前进道路的本质。世界仍然高度依赖现金和传统数字系统，万事达有很多机会在其生态系统中签约新的合作伙伴。使用区块链技术的下一代支付系统也是一个新兴的趋势，可以使公司长期受益。但除了促进数字货币的实际流动之外，它的金融技术服务也值得注意。数据安全、分析、支付信息存储和管理与电子商务密切相关，这些业务的收益往往伴随着交易量的增长。
万事达在寻找新的扩张领域时，拥有充足的流动性可供利用。截至2020年底，账面上的现金和投资总额为106亿美元，债务总额为120亿美元。此外，2020年调整后的自由现金流为55.3亿美元(包括收购成本)，自由现金流利润率为36%(或43%，如果不包括收购成本)。这让该公司有充足的现金用于投资增长或回购股票。(当前的股份回购授权还有95亿美元剩余，相当于该公司当前市值的3%。)简单地说，万事达在开始应对全球卫生事件的初步影响时，有着坚如磐石的基础。
jay
