周三晚间eBay的业绩报告一鸣惊人，加大了投资者对该公司投资吸引力的激烈辩论的赌注。尽管财报为牛市提供了充足的素材——股市即将收于历史高位——但华尔街仍有大量怀疑论者，他们怀疑近期基本面的改善能否持续。
当然，第四季度是令人印象深刻的。营收为29亿美元，同比增长28%，总商品价值增长18%，超过了财测和Street的预测。业绩也强于大盘，非公认会计准则利润为每股86美分，较上年同期增长20美分，超过了该公司自己设定的每股78 - 84美分的指导区间。
毫无疑问，eBay已经在大流行期间加速的电子商务海啸中大行其道，但正如我们在《巴伦周刊》10月份的专题报道中所述，还有其他积极因素在起作用。
EBay正在积极推出自己的支付平台，希望借此简化买卖双方的交易流程。周三，eBay首席执行官杰米•伊安诺内对《巴伦周刊》表示，到2022年，eBay仍有望实现年增量营收20亿美元，额外营业收入5亿美元。EBay的广告业务也在继续增长，主要是在平台推广的商品上，2020年的广告收入将超过10亿美元。
该公司在推动单个垂直市场方面也取得了进展，高端手表和复古运动鞋的验证项目都取得了初步成功。Iannone指出，在运动鞋领域，重点是售价在100美元或100美元以上的运动鞋，该季度的销售额增长了三位数。
eBay还宣布将派息提高13%(收益率略高于1%，并宣布了一项新的40亿美元的股票回购计划，这更给看涨的行情火上浇油。该公司最近还在继续削减非核心资产，为其在韩国的业务探索战略选择，这增加了持有者获得更大资本回报的可能性。
熊指出,本季度生产总值增长18%商品价值实际上是一个小的在第三季度增长21%,他们怀疑该公司的营收增长改善将是可持续的,当大流行补贴和更多的消费者回归实体零售商店。虽然该股在第四季业绩公布后最初涨幅达两位数，但随着华尔街深入观察，以及旧有担忧重现，涨幅已有所放缓。
Stifel公司的分析师说：华尔街仍然过于谨慎，他认为苹果股票仍然很便宜。他维持买入评级，并将目标价从70美元上调至80美元。他在一份研究报告中写道:“在我们看来，核心市场业务的改善，即提高买卖双方的体验，以及开发新的垂直市场，被市场低估了，因为投资者从第二季度开始对困难的比较仍持谨慎态度。”
德维特指出，该股目前的市盈率仅为他预测的2022年利润的13倍，而其他许多电子商务公司仍处于亏损状态，或者市盈率要高得多。
Davidson分析师同样重申买入评级，并将目标价从67美元调至80美元。他写道:“考虑到eBay在公司具体方面的努力，包括:广告、认证和支付——我们认为，与也利用Covid-19的电子商务同行相比，eBay可能在2021年实现更高的收入增长，但驱动持续增长的杠杆更少。”
Wedbush分析师也维持了增持的评级，并将目标价从65美元上调至74美元。奥瑞安写道:“EBay需要向投资者迈出一步，向他们表明，在我们迎接之际，它可以保持一些与大流行相关的趋势，而本季度是朝着这个方向迈出的强有力的第一步。”“虽然在我们经历强劲增长和世界可能重新开放之际，仍存在很大程度的不确定性，但这是eBay基础业务改善的一个重要季度。EBay现在认为，其潜在健康状况略高于其最初对2020年的预期。我们继续看到宏观趋势和基础健康状况的改善推动估值和市盈率上升。”
一些分析师认为，这一季是朝正确方向迈出的一步，但希望有更多证据证明这种强劲表现是可以重复的。JMP分析师罗纳德•乔西维持了对该股的市场表现评级。这位分析师写道，他的看法越来越积极，但希望“对未来这些趋势的可持续性有更清晰的认识，尽管我们认识到全球支付、广告和eBay的资本配置战略带来的好处。”
jay
