散户投资者在最近几周主导了市场，而且不太可能很快退出。这对股市有一些影响。
今年1月，散户交易员推高了大量做空股票的价格，同时迫使卖空者回购股票，迫使做市商采取行动保护自己。这些举措导致标准普尔500指数上周下跌3.3%，尽管GameStop等股票飙升。
本周市场已经恢复“正常”，但预计零售交易不会有任何变化。瑞银全球财富管理的数据显示，2020年，流入美国股市的所有美元中有19.5%来自散户交易员，高于2019年的14.9%。在2020年，唯一增加其在总订单流中份额的其他参与者类型是高频交易员。
根据加拿大皇家银行的数据，零售活动的最大驱动因素是:待在家里的订单和对家庭的直接支付。政府已将数千亿美元存入美国人的银行账户，他们在Covid-19疫苗全面开放之前无法确定就业，正将大部分资金储蓄和投资。在2020年5月的第一轮刺激审查之后，华尔街的投注量出现了小幅增长，但在今年1月的刺激审查之后飙升了约9倍。只要美国人继续得到支票，他们就可能继续参与市场。
加拿大皇家银行首席美国股票策略师Lori Calvasina在一份报告中写道:“我们相信，美国股市可能正在发生结构性变化，未来散户投资者可能仍将是美国股市更大的参与者。”她指出，美国家庭的现金水平是一个关键驱动因素。
数据支持了她的观点。据摩根士丹利经济学家说，去年12月，美国人将收入的13%存起来，低于本世纪20年代的峰值，但仍高于7.5%的长期平均水平。此外，更多的财政刺激措施可能即将出台，这只会增加人们可以投入市场的资金数量。
可以肯定的是，目前的经济预期很难支持零售交易员将在很长一段时间内将大量资金投入股市的观点。经济学家预计，如果重新开业能使消费者信心恢复到大流行前的水平，家庭将花掉大部分储蓄。因此，尽管Calvasina称零售热情是“结构性的”，但随着经济重新开业，这种热情可能在一年内发生逆转。
不过，只要散户资金仍在流入，对股票的需求就能在一定程度上支撑“存在泡沫情绪问题”的市场，Calvasina指出。
仅仅因为它是泡沫，并不意味着它不能停留一段时间 。
jay
