全球最大的白银交易所交易基金iShares Silver Trust上周五新增资产8.68亿美元，为该基金近15年历史上最大单日涨幅，周一又新增资产5.11亿美元。
由于iShares ETF必须持有等量的现货白银才能发行新股，巨大的需求推动白银价格上涨超过10%，周一盘中达到每盎司30美元以上，创下2013年以来的最高水平。
截至周一，仅iShares Silver Trust就持有超过6.2亿盎司的白银。这相当于芝加哥商品交易所集团旗下Comex和伦敦金银市场协会关联金库持有的约40%。
尽管银价周二回跌至约26.67美元/盎司，但这一走势表明，所有投资者(无论是专业人士还是散户)都很容易接触到的etf可能会给大宗商品市场带来意想不到的波动。
过去几周，Reddit论坛WallsStreetBets上的散户交易员一直在瞄准对冲基金做空兴趣很高的股票，因为对冲基金押注这些股票会下跌。协调行动,Reddit交易员出价一群小型股的价格包括GameStop沃豪分公司(加工工厂)和AMC娱乐,并迫使这些股票空头头寸的对冲基金弥补损失的所谓的“轧空”——只有把价格更高。
在成功做到这一点后，Reddit的一些交易员似乎将注意力转向了白银，因为有传言称，银行正在操纵这种贵金属，使其价格低于市场价值，而华尔街大型机构将受到白银价格上涨的冲击。
“所有最好的银矿近年来都已经枯竭了。严重的供应短缺正在形成，”上周五《华尔街》上的一篇帖子写道。“与此同时，需求正在飙升。太阳能电池板、电动汽车、电子产品和许多其他产品比以往任何时候都需要更多的银。”
由于大多数散户投资者既不具备交易期货的渠道，也不了解期货交易的相关知识，而且要找到实物货币需要付出更多的努力，因此以银为抵押的etf成为了一条简单的交易途径。
数以亿计的美元被注入这类基金——大部分是180亿美元的iShares Silver trust——促使经纪自营商购买并向他们交付更多的黄金。ETF需求的突然飙升，加上期货市场交易量高企，周一将银价推至8年高点。
不过，白银涨势周二迅速回落，截至午盘下跌近10%，至每盎司26.67美元。此举背后有几个原因。
首先，在纽约经营白银期货和期权交易的芝加哥商品交易所表示，将提高白银期货交易的保证金，这意味着投资者将需要提供更多抵押品，以确保他们能履行自己的义务。这一改变将在周二交易结束后生效，这将使没有足够现金的小型投资者更难参与。
但这些变化不应影响etf。如果华尔街仍然热衷于白银交易，CME的声明应该不会阻止他们将更多资金投入iShares silver Trust等etf。不过，这似乎并没有发生，因为Reddit上的情绪自周一晚些时候以来已经发生了显著变化。
许多小投资者可能已经意识到，没有明确的证据表明，任何一家华尔街大型机构都持有大量白银净空头头寸。FXTM首席市场策略师侯赛因•赛义德周一写道:“将目标对准华尔街可能是错误的，因为多数大型银行都在白银期货市场持有空头头寸，以对冲其现货头寸。”“如果他们的空头头寸贬值，他们的实货头寸就会上涨，因此从价格角度看，他们是中性的。”
甚至被用来对华尔街发动“攻击”的iShares Silver Trust本身，也被Citadel Advisors等对冲基金以及瑞银(UBS)和富国银行等大银行大量持有。ETFMG的销售主管斯蒂芬•加德纳表示:“我不能肯定地说，他们全都是净做空。”该公司旗下的ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF也一直在把握时机，成交量高于正常水平，价格波动较大。
赛义德还指出，影响银价并不像单个中小股那么容易。白银市场规模大得多，流动性也强得多，大部分交易发生在场外。他说，白银的市值在1.4万亿美元至1.6万亿美元之间，而GameStop在成为散户投资者目标之前的市值为15亿美元。
在WallStreetBets网站上快速搜索一下就会发现，现在大多数有关白银的帖子都建议交易员不要购买这种金属，称这种交易是虚假的，是一场骗局。围绕白银的骚动被贴上了“市场操纵”、“协同攻击”和来自华尔街的“错误信息运动”的标签。
“你在任何情况下都绝对不能上当!!”小心，你正在被这个星球上最强大的精英玩弄!!一位网友周一写道。
白银etf是否归还了过去几天收到的部分新资产，我们将拭目以待。但无论散户投资者决定以何种方式投资，最新的事件都表明，容易获得的大宗商品ETF会加剧市场的波动性。
这并不是散户投资者第一次通过ETF左右大宗商品市场。今年8月，当金价攀升至一系列历史高点时，人们指责黄金etf的疯狂购买进一步加速了金价的上涨。去年春天，当5月原油合约转为负值时，投资者涌入美国石油基金，押注油价反弹。有一段时间，该基金的交易价格相对其净资产价值存在较大溢价，并控制了6月份石油合约的30%。它的发行人不得不停止发行新股。
“silver-related ETF投资者应该意识到有囤积的Redditors TikTok一代,将推动这些基金的价格了一会儿,直到他们感到无聊,继续下一个东西,”本•约翰逊说,全球晨星ETF研究部主任。“就像往常一样，长期投资者最好不要持续关注或蜷缩在一本好书里。”
jay
