卖空者回购GameStop股票，期权或将不再是股票快速上涨来源

大宗商品交易者中有句老话说，解决高价格的办法是高价格。一位资深期权分析师认为，对于GameStop公司和其他在Reddit留言板上广受欢迎的高端目标公司来说，同样的情况也很可能发生。

这个想法就是Econ101：随着小麦、石油或黄金价格的上涨，用户自然会减少对产品的使用。当需求被定量配给时，价格最终会下降。

BTIG首席股票和衍生品策略师表示，上周在GameStop GME上疯狂买入看涨期权后，股价可能会下跌，该公司股价下跌至-30.77%。

大量买入是通过Reddit论坛组织的一大群个人投资者努力推高这些严重做空公司的价格的一部分，迫使卖空者回购其股票，并加速反弹。买入看涨期权产生了一个自己的反馈回路，因为做市商卖出看涨期权，买入标的股票以对冲或抵消其市场敞口。

正如上周对市场或新闻稍有关注的人所知道的那样，这一策略似乎效果相当不错。

伊曼纽尔说，考虑到这些波动，隐含波动率在表外的1000%证明，对于上周到期的期权来说是便宜的，他在下面的图表中指出，3天已实现波动率激增。

但他表示，未来的情况可能会有所不同，他认为，期权“可能变得过于昂贵，无法继续成为推动一些快速上涨股票进一步上涨的来源”

为了说明这一点，他指出，2月19日到期的GameStop的at-the-money看涨期权的成本约为GameStop实际股价的一半，即580%的波动率。相比之下，标普500指数SPX的看涨期权价格上涨1.61%，也将于2月19日到期，其成本为该指数实际价格的2.5%，波动率为26.5%。