Netflix (纳斯达克：NFLX)在第四季度致股东的信中做出了一个非常重要的声明。“我们认为，我们不再需要为日常运营筹集外部资金，”管理层用粗体和斜体字体写道。
首席财务官斯宾塞•诺伊曼预计，该公司今年将实现盈亏平衡的自由现金流，到2022年及以后，这一数字将大幅攀升至正值。该公司将把现有债务偿还至可控水平，然后计划通过股票回购将多余现金返还给股东。
但Netflix每年可以合理地产生超过100亿美元的自由现金流。到那时，它将如何处理自己的现金储备呢?
Netflix在过去几年微妙地扩大了服务，以吸引更广泛的观众。在电影、无剧本、成人动画等方面的投资已经产生了强大的粘性，扩大了观众数量，并使价格持续上涨。
这家媒体公司还将更多资金投入儿童节目和动画电影。此举可能是对迪士尼(纽交所:DIS)在流媒体领域迅速崛起的回应。如果说有什么不同的话，那就是迪士尼+证明了对皮克斯(Pixar)和迪士尼工作室等系列动画电影的广泛需求。
Netflix可能会用其多余的现金投资其他与其他平台有强烈互动的垂直行业。几位分析师猜测，Netflix可能会在未来某个时候收购体育赛事转播权。内容主管泰德·萨兰多斯此前曾表示，体育不是Netflix价值主张的核心;对于观看体育比赛的体验，Netflix没有什么可以增加体育观看体验的。
但在今年9月接受《综艺》采访时，Netflix首席执行官里德•黑斯廷斯表示，在遥远的未来，体育和其他垂直内容可能会进入Netflix。“我怀疑新闻，但体育、视频游戏、用户生成内容——如果你想想其他大类，总有一天它会变得有意义，”他说。
Netflix当然有潜力增加新的垂直节目，但像体育节目这样的直播节目远非它所能掌控。和Netflix投资的每一个新领域一样，它都有从小规模起步，一旦看到发展势头，就能迅速成长的潜力。随着现金缓冲的增加，在其他领域进行试验会带来良好的风险回报比。
如果Netflix有多余的现金可花，它未来可能会对收购更感兴趣。它过去只进行过一次收购;2017年，它收购了漫画出版商Millarworld。第一批以Millarworld人物为原型的原创电视剧和电影将于今年首次亮相。
如果Netflix能够基于获得的知识产权创造出受欢迎的内容，它可能会在未来重复这一过程。这是鲍勃•伊格尔在迪士尼的剧本中所采用的策略。在艾格的任期内，迪士尼进行了几次重大收购。艾格凭借收购的知识产权，让特许经营重新焕发活力，并在接下来的十年里打造出一系列有潜力的大片。
Netflix可能会更多地关注地区性收购，这可能会进一步推动其吸引国际观众的进程。Netflix的优势在于，它能够为当地市场制作内容，并有可能创造出全球性的轰动效应。相比之下，迪士尼正努力让每一部电影的票房都达到10亿美元。最终，更多的本土收购将为Netflix带来更多的机会，并成为更好的投资。
要想让Netflix坐拥巨额现金，还有很长的路要走。毕竟，它只期望今年收支平衡。但未来几年，随着收入持续增长和营业利润率的持续增长，这家媒体公司可能再过几年就会拥有超过目前战略计划支出的现金。
jay
