有伟大的公司，有伟大的股票。这两者往往是相同的，但就3D工程和设计软件公司Autodesk(纳斯达克：ADSK)、自动化公司Rockwell Automation(NASDAQ: ROK)和通用润滑油公司WD-40 (纳斯达克：WDFC)而言，一个伟大的公司往往伴随着不那么伟大的估值。这三家公司的估值都极高，为了使它们具有良好的价值，它们还需要实现一些看似激进的盈利目标。
WD-40
让我们来看看WD-40的企业价值(市值加净债务)，即EV，与未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)的倍数。简单的说,EV-to-EBITDA。这是一个有用的指标，包括债务水平的升值。
没有办法回避的事实是，上述三家公司的绝对估值都很高，WD-40与其历史表现相比拥有特别高的评级。
WD-40真的值得这么高的评价吗?这是一家伟大的公司，它的产品无处不在，在世界各地的五金店和汽车零部件零售商都有销售。然而，管理层正在落后于其长期目标。
例如，到2020年第一季度，管理层希望到2025年实现7亿美元的销售额，但到了第二季度，他们把这个目标改成了7亿美元的“长期目标”。
、2019年销售额为4.23亿美元，从2020年开始管理层预测销售额增长3%-7%，这意味着全年销售额为4.36亿美元至4.53亿美元。不幸的是，大流行在2020财年(8月31日结束)袭击了WD-40, 2020年全年销售额为4.08亿美元，比最初指导的中点少3700万美元。
虽然全球卫生事件最初损害了WD-40，但居家措施也开始帮助那些有可能在DIY和家居装修方面支出的公司。因此，WD-40的销售额在2020年第四季度增长了5%，然后在2021年第一季度大幅增长了26%。事实上，管理层正引导2021年全年销售额达到4.35亿至4.7亿美元，分析师一致认为为4.61亿美元。
2021年4.61亿美元的数字实际上代表了2019-2021年的4.3%的复合增长率——这一数字在管理层关于2020年的3%-7%的指导范围内，并表明WD-40没有受到全球卫生事件的严重影响。
jay
