太阳能有望成为未来几年全球增长最快的能源。到2050年，全球太阳能发电的份额预计将从目前的3%上升到20%以上。这对能源行业的这一领域的公司来说无疑是个好消息，包括太阳能电池板制造商。然而，这并不能保证美国领先的太阳能电池板供应商First Solar(纳斯达克：FSLR)前景光明。相反，该公司面临着一些严峻的挑战。
在过去的10年中，First Solar的季度收入平均每年增长约13％。这看起来令人印象深刻，但它相比简直是小巫见大巫，JinkoSolar（纽交所：JKS），较上年同期的35％左右的平均增长率。也不是一样好，Canadian Solar（纳斯达克：CSIQ） 17％的平均收入增长。
First Solar过去三年的平均毛利率为17.6%，而其10年的平均毛利率为22.4%。这种下降反映了First Solar公司所面临的、并将继续面临的利润率压力。
First Solar管理公司探索各种选择的决定，是基于其对竞争市场的成本回报分析做出的——这是该公司为将自己转变为更专注的太阳能电池板制造商而采取的一系列措施之一。First Solar于2019年退出其工程、采购和建筑业务(EPC)。该公司现在使用第三方EPC服务。今年8月，该公司同意将其运营和维护业务出售给NovaSource。其理念是只关注其业务中利润最高的方面。虽然这可能会限制公司的增长渠道，但这是提高回报的正确方法。
与此同时，First Solar公司希望到2021年底将其组件产能扩大到每年8千兆瓦(吉瓦)左右。这将使其预计2020年的出货量从550万千瓦增加约250万千瓦至5.7万千瓦。未来几年，可再生能源企业的有利政策环境将有利于太阳能企业。First Solar将继续采取措施使其更具成本竞争力。它在越南和马来西亚开设了生产设施，并退出了利润率较低的业务。如果管理层能够继续控制成本，其太阳能电池板的潜在市场将是巨大的。然而，在这个竞争极其激烈的市场，利润压力仍然很大，这将限制利润增长的潜力。
First Solar的市盈率超过50倍。这不仅远远高于市场平均水平，也高于同行。太阳能股较高的盈利增长潜力可能是其市盈率高于大盘平均水平的原因。太阳能的增长潜力将为太阳能股提供良好的推动力。
jay
