价值股通常应该得到它们所得到的低估值。长期需求萎缩、竞争加剧、经营失误等等，都有充分的理由导致股价走低。
1. CVS Health
CVS Health (纽交所:CVS)的预期市盈率为10.1。其实体药店业务长期以来一直面临来自亚马逊的竞争压力。
在最近一个季度(2020年7月至9月)，CVS的营收同比增长3.5%，达到约477亿美元。CVS的运营现金流同比增长了20.3%，达到约123亿美元。这一强劲业绩促使该公司将整个财年的运营预期现金流提高了17.5亿美元，这是该公司连续第二个季度实现这一目标。
重要的是，CVS在现金产生方面的优异表现使其能够轻松支付股息，支付47.5亿美元的净债务，在资产负债表上增加超过35亿美元的现金，并最终重新承诺继续在2022年之前将其业务的杠杆率降低到三倍。
为了加强该公司不太稳定的实体药店的护城河，它一直在积极地把商店的布局转变为所谓的健康中心。这些健康中心将拥有消费者从药店获得的所有商品，但提供的将远远不止这些。
这些中心将作为常规医疗服务中心，提供常见疾病治疗、慢性病护理和大量其他检查，像亚马逊这样的公司不可能像拿着处方一样，直接送货上门。该公司已经在已经转换的地点的商店表现显著上升，并将继续转换更多的未来。
为了进一步增强公司的优势，它在2018年收购了美国最大的药品福利管理公司之一安泰保险(Aetna)。这种集成允许CVS通过一种更加垂直集成的方法为客户提供更多的节省和便利——这对所有相关人员都是双赢的。CVS现任首席执行官拉里•梅洛将于今年卸任，安泰前总裁凯伦•林奇将接任。
2. 联邦快递
就像CVS一样，联邦快递(纽交所:FDX)多年来一直担心亚马逊进入其快递行业会敲响死亡丧钟。最近，亚马逊还宣布与沃尔玛(Walmart)、塔吉特(Target)和达乐(Dollar General)等大型企业建立合作关系。这三家公司都是亚马逊的直接竞争对手，它们很乐意把自己的物流业务交给FedEx这样的非竞争对手。
在最近一个季度(2020年9月至11月)，联邦快递的收入跃升了19%，报告的营业利润率从3.9%迅速增长到7.4%——两者都是同比增长。结果，联邦快递的净利润飙升了97%，达到13亿美元。长期以来，该公司一直在努力压缩利润率和利润，尽管表现强劲，但该公司的预期市盈率仅为14.3倍。
尽管如此，该公司的b2b业务部门仍受到的严重打击，应该会随着业务衰退而复苏。与电子商务相比，这些b2b业务通常为联邦快递带来更高的利润率，这意味着随着时间的推移，联邦快递实际上会从世界经济正常化中受益。
jay
