目前，在股指接近历史高点的情况下，航空股看起来很便宜。
1. 全球卫生事件的影响将持续数年
航空公司是受全球卫生事件影响最严重的行业之一，随着在全球蔓延，旅行需求正在蒸发。到2020年，美国航空公司的收入下降了60%以上，整个行业之所以能够生存下来，全靠政府的支持和私人融资。
虽然正处于复苏的早期阶段，但航空公司的复苏还需要时间。业内高管曾表示，预计客运量需要数年时间才能恢复到大流行前的水平，一些知名人士也对商务旅行是否会反弹提出了质疑。随着各国经济复苏步伐不同，国际需求数据将落后于国内需求。
许多大型航空公司，包括达美航空、美国联合航空控股和美国航空集团在内，都依赖商务旅行来获取大部分利润，如果商务旅行无法恢复，它们将需要大幅改进运营。
2. 是时候挑选赢家了
规模较大的网络航空公司达美航空、联合航空和美国航空更依赖商务旅客。它们的成本往往也更高。在这些航空公司中，达美航空大部分员工都是非工会成员，因而具有灵活性，而美国航空在危机爆发时负债最多，可能需要更长的时间才能复苏。
联合航空的网络长期以来一直是业界羡慕的对象，因为它专注于商业和国际客户，但如果该航空公司想要成为复苏的早期受益者，那么它的航线结构需要调整。
另一方面，Southwest Airlines(纽约证券交易所:LUV)在行业低迷时期获得市场份额的历史由来已久，现在已经开始进入大流行后的攻势阶段。Spirit Airlines(纽约证券交易所:SAVE)具有行业低成本结构，其航线网络已经为休闲旅客进行了优化，并且很可能是首批完全复苏的航空公司之一。
3.这仍然是一个长期的增长故事
日益壮大的全球中产阶级越来越希望到全球的新角落旅游、吸引投资和商务旅行。一代又一代的折旧者降低了旅行的成本，让更多的消费者享受到旅行的乐趣，并使航空旅行成为许多旅行的主要交通方式。
飞机制造商波音公司(Boeing)因全球卫生事件大幅下调了10年交货预期，但保持了20年交货预期不变，这意味着该公司认为随着时间的推移将全面复苏。
增长的机会仍然很大。国际航空运输协会预测，到2039年，全球旅客总数将从2019年的39亿人次增至80亿人次，并表示在最乐观的情况下，这一数字可能高达110亿人次。
对于那些能够忍受市场动荡、注重长线的投资者来说，现在是在业内一些顶级公司建仓的好时机。
jay
