就在几周前，债券基金经理还在注销收益率微薄的美国国债，并建议渴求收益的投资者将目光投向别处。然而,1月份美国长期国债收益率飙升,乔治亚州参议院径流选举后把民主党控制国会,使得一些基金经理评估的价值的传统支柱投资者的投资组合,尤其是那些担心过多的高风险的股票价格泡沫。
今年初，美国公债市场承压，因民主党控制国会的现实提振了对即将上任的美国当选总统拜登政府将出台进一步财政刺激措施的预期，并进而引发通胀担忧。
即使投资者很大程度上安慰了前所未有的支持对全球经济和市场提供的美国联邦储备理事会和其它央行和政府在过去的一年中,一些债券基金经理开始担心紧张的市场估值的公司债”,日益微薄的收益给“高收益”领域的市场,”加里•柯克说,24资产管理公司投资组合经理。
其结果是，投资者正到达一个"拐点"，"利率曲线的快速变陡开始看起来更像是救世主，而非逆风，" Kirk说。
他指出，持有风险较高的公司债券获得的额外收益率与美国国债之间的利差已收窄至去年3月大流行爆发以来的最窄水平。
一篮子低于投资级的美国公司债与政府债券的利差目前为3.85个百分点，低于3月时的逾10个百分点，达到这类证券被贴上"不良"标签的门槛。
事实上，一些债券买家已经在争先恐后地重返美国国债市场。
投资者对本周标售的380亿美元10年期和240亿美元30年期公债表现出强劲需求。
抛售之后，10年期美国国债收益率1.101%报1.09%，较周一创下的最新高点1.18%下跌了约10个基点。与此同时，30年期国债收益率为1.842%，报1.82%。
“这确实是一个很好的买入机会。但我还不准备全力以赴，”Glenmede固定收益主管罗布•戴利在接受访问时回答。
当10年期国债收益率去年徘徊在0.60%左右时，投资者不得不在债券潜在收益有限与无序抛售带来的更大损失之间进行权衡。他指出，这种不平衡使得持有长期美国国债失去了吸引力。
戴利表示，近期收益率的上升有助于“创造一种更好的平衡行为”。
jay
