尽管出现了大规模疫病流行和全球经济衰退，美国股市还是在2020年迎来了强劲反弹。举例来说，iShares Nasdaq Biotechnology ETF去年上涨了25%。
因此，今年生物制药投资者可能希望减少该行业的投机性成长型股票，转而关注价值导向型股票。毕竟，在不确定时期，那些市盈率有吸引力、自由现金流强劲、股息健康的公司是明智的押注。
AstraZeneca (纳斯达克：AZN) 和 Gilead Sciences (纳斯达克：GILD) 是顶级制药商，最近它们并没有得到散户投资者的青睐。去年AstraZeneca的股价表现让投资者非常失望。尽管由于肿瘤、糖尿病和呼吸系统疾病领域的新产品和产品线的大量涌入，这家总部位于英国和瑞士的制药商的营收大幅上升，但其股价在整个2020年基本上呈横向波动。
与整个生物制药行业相比，AstraZeneca的股价表现平平。而AstraZeneca斥资390亿美元收购Alexion Pharmaceuticals的决定也并没有受到投资者的热烈欢迎。
那么，投资者为什么要在2021年关注这只不受欢迎的制药股呢?在大型制药公司中，无论从收入还是利润的角度来看，它都极有可能成为未来10年增长最快的公司之一。因此，在可预见的未来，AstraZeneca的股息——以目前的股价计算，股息收益率高于平均水平——应该是安全的。最后一点，但同样重要的一点是，该公司目前的股价低于2023年预期收益的10倍，这是非常便宜的估值。
到目前为止，Gilead Sciences已经成为投资者悲伤的工厂整整五年了。这家生物技术公司无法找到收入来源来抵消丙肝药物销售额下降的影响，这是主要原因。尽管在其他高价值治疗领域(如非酒精性脂肪性肝炎、免疫学和肿瘤学)进行了多次尝试，但这家总部位于加州的生物技术公司的运气并不好。事实上，AstraZeneca的主要艾滋病药物特许经营权可以说是它在这个动荡时期的唯一救命之恩。
去年，AstraZeneca决定斥资260亿美元收购肿瘤学领域的两笔大型收购，这让AstraZeneca似乎正接近拐点。该公司斥资210亿美元收购immunedics，用于其获得fda批准的转移性三阴性乳腺癌治疗Trodelvy，并斥资49亿美元收购CD47 blockade领先者47。因此，到2023年，AstraZeneca可能最终拥有三个尖端的癌症特许经营权。
尽管AstraZeneca2020年的营收可能会下滑，但该生物技术公司的股价已经达到了低至8.8倍的预期收益。此外，AstraZeneca目前的股息收益率为丰厚的4.5%。因此，在不久的将来，生物科技公司的情况就会好转，有充分的理由在新年伊始抢购这只遭受重创的生物科技股票。
jay
