2020年，美元出现三年来的首次下跌，随着新年的到来，美元仍面临压力。然而，这对股市意味着什么，取决于美元为何下跌。
到目前为止，美元下跌的原因对世界各地的股市多头来说都是好消息。
“美元贬值将提高收入以美元计算,“对美国出口商来说是个好消息,但美元的疲软也反映了“额外的宽松的金融环境,”这是看涨的股票在美国和国外,包括新兴市场,扎卡里·乡绅说,对冲基金联合创始人兼首席投资官Tekmerion资本管理公司在接受采访时说。
他还说，美国是“全球流动性的最终来源”，而全球流动性往往会流向世界各地的流动性状况。
对于美元和股市来说，2020年都是动荡的一年。由于全球卫生事件引发全球金融市场混乱，导致对美元的抢购，ICE美元指数(DXY, 0.12%，衡量货币对一篮子六种主要货币的汇率)在2月和3月跃升至三年多高点。
美元持续贬值
美元随后下跌，12月该指数跌至2018年4月以来的最低水平，并在2020年结束时出现三年来的首次年度下跌。随着新年的到来，该指数再次面临抛售压力。
股票,与此同时,跌进熊市在去年2月和3月,封锁是强加给消费者和商业活动打击冠状病毒的传播,但很快就出现反弹,科技行业集会看到纳斯达克综合指数比较,2020年+ 0.95%飙升逾40%,而标准普尔500指数. SPX + 0.71%上涨16.3%,道琼斯工业股票平均价格指数吗,+ 0.55%上涨7.3%。
斯奎尔认为美元还会继续下跌——至少在未来几个月里是这样。他说，美元走软不仅仅是因为美联储及其宽松的货币政策。他认为，就全球央行而言，美联储的行动使其在攻击性方面处于中等水平。
他说，一个更容易被忽视的因素是美国贸易平衡的恶化，去年油价暴跌加剧了这一现象，这可能会限制美国的原油产量，更重要的是限制原油出口。
具有讽刺意味的是，贸易逆差之所以扩大，是因为与世界其他国家相比，美国经济相对强劲，这意味着进口增长超过出口增长。这就导致了经常账户的恶化——经常账户是一个国家与世界其他国家的交易记录，包括商品和服务的净贸易、跨境投资的净收益和净转移支付。
他指出，对于一个在2020年陷入衰退的美国经济来说，这是相当不寻常的。通常情况下，随着进口放缓，美国需求萎缩会导致经常账户改善，在经济放缓期间为美元提供支撑。
此外，斯夸尔指出，这是在经常账户余额保持了大约10年稳定之后发生的。然而，这种稳定在很大程度上是美国从石油产品净进口国(相当于2010年国内生产总值(gdp)的近2%)转变为消除页岩油生产繁荣导致的石油贸易逆差的一个功能。
自2020年初以来，石油产量一直在下降，这表明净出口下降，而净出口往往落后于产量。
"当你把非石油贸易平衡的恶化趋势和美国石油生产的放缓叠加在一起时…这对美元来说是个大问题，" Squire称。
jay
