關于股市暴跌
周一標準普爾 500 指數經歷了自 5 月以來最糟糕的一天，季節性疲軟以及提高債務上限臨近最后期限引發了拋售。這些擔憂加劇了市場的不安，但Jim Bianco表示，市場的下一步行動都回到了一個中心主題：利率。
他周一在接受 CNBC 的“Trading Nation”采訪時表示，他更加關注10年期美債，債券市場會表明周一的拋售是否會惡化，還是只是曇花一現。
“如果股市調整過程中利率保持韌性甚至走高，我認為這是危險信號。如果未來幾天利率隨著股價下跌而下行，那么我認為可以松一口氣，因為我們可能正步入平靜期。”
他補充說，美國國債收益率走低意味著，隨著標準普爾500指數下跌，投資者轉向債券而非股票，如果10年期收益率下降至1.25%左右，市場可以松口氣。
另一方面，如果10年期利率升至1.38%或更高，這表明投資者擔心“可持續性通脹”，美聯儲被迫采取比許多人預期更快的行動。盡管股市已創下歷史新高，但美聯儲縮減規模的擔憂仍是對華爾街的威脅。
美國10年期國債收益率周一交投在1.31%左右。8月初，10年期美債收益率一度下跌至1.13%。雖然美聯儲一直聲稱通脹是暫時的，但Bianco認為有跡象表明通脹可能會持續更長時間。例如，如果沒有經濟重新開放的部分，如機票和餐館，他說通脹看起來也很高。他說：
“除去所有重新開放的部分，我們仍然有大約3.5%的通脹率，這對美聯儲來說也太高了，如果市場開始相信通脹率將保持在3%左右，則1.3%左右的10年期國債收益率是不可接受的，這可能會給債券市場帶來真正的問題。”
關于debt ceiling
民主黨在參議院和眾議院占多數并占有總統位，這意味著如果民主黨以任何方式都可以提高債務上限。但是隨著拜登支持率下降，民主黨內部出現反水：Manchin表示不會支持3.5萬億的預算方案；Kyrsten Sinema表示重新設計她的政黨支出計劃（減少它們）；伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）表示，他會投票減少開支計劃規模。
現在，只有拜登支持率回升，民主黨的參議員才會改變立場。當然共和黨也不愿意背負美債技術性違約的罵名，最可能的是到了最后時刻兩黨才會以某種方式就債務上限達成一致意見。而這可能成為市場的黑天鵝。
本文編選自微信公眾號“Global Market Detector”；智通財經編輯：黃曉冬。
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