这个行业可以降低风险，同时自动增加收入，保护投资者免受高通胀的影响。
几十年过去了，美国投资者不得不担心通货膨胀。但随着最近劳动力和材料成本的大幅上涨，可以预计价格将在一段时间内出现上涨压力。再加上低利率，就会失去购买力，除非你的投资增长得足够快，足以领先于通胀。
因此，防御性股票值得考虑。一种防止通货膨胀的内置保护措施是房地产投资信托。Janus Henderson全球房地产基金JERIX的联席经理格雷格·库尔列举了他认为目前在房地产领域特别合适的三个领域。
Janus Henderson全球房地产基金被晨星评为五星级（排名最高），属于投资数据公司的全球房地产共同基金类别。它通常持有50到60只股票(Kuhl还共同管理Janus Henderson美国房地产ETF JRE，该基金于6月成立，遵循类似策略，仅限20只国内股票。）
房地产投资信托基金的案例
总部位于芝加哥的库尔在接受采访时表示，将部分资金用于房地产的投资者从“股息、多元化和防御性增长”中获益
美国的房地产投资信托基金通常是创收投资，但Janus Henderson全球房地产基金的战略是实现长期总回报最大化(如果您对房地产行业的高当期收入感兴趣，本文将列出一系列高收益的房地产投资信托基金股票，这些股票受到现金流的良好支持。）
截至7月31日，该基金的30天SEC收益率为1.42%。这是很低的，但根据FactSet，标准普尔500 SPX的加权股息收益率为1.36%，10年期美国国债BX:TMUBMUSD10Y的收益率为1.24%。
Janus Henderson全球房地产基金的年度支出占管理资产的1.03%，而新的Janus Henderson美国房地产ETF的支出比率为0.65%。
该基金的表现远远超过了晨星类别和标准普尔500房地产行业集团。但它的表现不及标准普尔500指数。以下是该基金、晨星基金、标准普尔500 REIT产业集团和SPDR标准普尔500 ETF的平均回报率比较。
FactSet的数据显示，房地产行业仅占标准普尔500指数市值的2.6%。因此，房地产投资信托基金的风险敞口降低了集中风险，而一种全球性的做法更进一步，因为不同的市场经历不同的周期。
防御性增长可能是REIT领域最具吸引力的属性。”库尔说：“这些公司不会让科技股增长。”你应该从房地产中预期的是中高个位数的收入增长，这是由租赁合同租金上涨——通货膨胀或更高——推动的。”
因此，租户每年支付的费用往往更高。在这样一个市场里，房东还有额外的好处。”Kuhl说，“如果租约终止，业主拥有定价权，新租约可能会高出15%到20%。那里有相当大的增长。”
房地产投资信托基金还可以通过收购和开发土地来促进增长。
通货膨胀时期的三种REIT类型
库尔指出，目前有三个房地产投资信托子部门“回报率高，波动率低”，并分别以一只股票为例。
工业物流
这一类别包括零售商和运输公司使用的仓库和分拣设施。Prologis Inc.PLD是Janus Henderson全球房地产基金和Janus Henderson美国房地产ETF的最大控股公司。
Prologis在19个国家拥有物流设施。根据芝加哥达夫菲尔普斯投资管理公司高级投资组合经理弗兰克·哈格蒂提供的框架，该公司在房地产投资信托基金的质量评分中排名靠前。
单户租赁
由于一些人已经离开大城市，大流行危机已经刺激了对住房的需求。但家庭结构也是需求的长期驱动力，因为美国的建筑业没有跟上步伐。
库尔说，几年前，一些专业投资者对成立一家全国性公司处理单户租赁的想法持怀疑态度，包括租赁房屋，向潜在的租客展示并维护房屋。但他说，INVH在运营方面做得很好，并补充说，该公司希望通过在高评级学区拥有和出租房屋来满足年轻家庭的需求。
特色住宅
这一类别包括经营人造住宅社区的公司。这些不是移动房屋，而是以相对较低的成本建造的永久性建筑。大多数社区都有年龄限制，而且都位于佛罗里达、亚利桑那和加利福尼亚等对年轻退休人员有利的地区。
居民拥有自己的房子，但不拥有自己的土地。他们每月支付费用，包括土地租金、维护和其他服务。这些合同为运营商提供了内置的通胀保护。
库尔说：“这些是高质量的社区，有很多便利设施。”人们在那里是为了气氛和社交。”
他将Sun Communities Inc.SUI命名为专业住宅运营商的一个例子，该运营商已购买并扩展了许多社区。”他们利用多余的土地建设新的街道网、基础设施和新的便利设施，做得非常好，”他说。这是Janus Henderson全球房地产基金的第三大控股公司。
最大控股
以下是截至7月31日，Janus Henderson全球房地产基金的10大持股清单，加上邀请函置业，这是一家大型控股公司，但不包括最大的10家：
在FactSet调查的分析师中，除了两支股票外，其他所有股票都有多数“买入”评级，即使目标价格相对于当前价格而言不是很高。这突出表明，在这个市场上，房地产投资信托基金的价值很高，只适合耐心的长期投资者。
如果你在这里（或其他任何地方）看到任何感兴趣的股票，你应该做自己的研究，形成自己对公司未来十年或二十年的商业战略和生存能力的看法。
jay
