作为投资者，很难不关注 BioNTech（纳斯达克股票代码：BNTX）等 COVID-19疫苗制造商产生的惊人收入。他们采用了一项新技术，并将其变成了有史以来最畅销的药物之一。今年可能只是一个开始。
经过多年的科学研究，基因医学的时代或许终于到来了。这对 BioNTech 股东来说是个好消息。他们可以看到未来几十年的收益。具有讽刺意味的是，疫苗现在可能是短期内对这些收益的最大威胁。事实证明，这种疫苗可能效果太好了。
1. Comirnaty：COVID-19 疫苗
任何关于 BioNTech 的讨论都必须从它与合作伙伴辉瑞公司（纽约证券交易所代码：PFE）开发的 COVID-19疫苗开始。截至 5 月 6 日，已在 91 个国家/地区提供了超过 4.5 亿剂该药。结合所有 COVID 疫苗生产商，美国每天接种约 875,000 剂疫苗。这个数字在全球超过 4500 万。
合作伙伴今年已经有 18 亿剂的订单，预计到 2021 年底总生产能力将达到 30 亿（2022 年甚至更多）。根据截至 5 月的确定订单，BioNTech 管理层预计收入为 124 亿欧元。将这个数字推断到全部剂量分配将带来超过 200 亿美元的销售额。对于一年前还不存在的产品来说，这真是太棒了。然而，为了让公司 270 亿美元的市值随着时间的推移保持下去，它可能不得不将其他药物推向市场。在这方面，它正在取得进展。
2. 医学新时代的开端
随着基于 mRNA 的疫苗的成功，BioNTech 和 Moderna（纳斯达克股票代码：MRNA）已成为革命性新生物技术的早期领导者。 BioNTech 在 15 项临床试验中拥有 14 种候选药物。它最初是为了战胜癌症而成立的，该公司今年有几个肿瘤学项目进入第二阶段试验。
其皮肤癌治疗与合作伙伴 Regeneron 于 6 月中旬对其第一个 2 期患者进行了给药。它的头颈癌治疗与默克的 Keytruda 相结合，应该会在未来几周内对第一个 2 期患者进行给药。 BioNTech 个性化结肠癌治疗的第二阶段将于今年晚些时候开始。在这种治疗中，患者的特定肿瘤突变——或新抗原——被用于开发靶向治疗。该公司正在追求的项目数量说明了它对 mRNA 未来的雄心。
3.领导层在游戏中的皮肤很严重
在 2020 年高管股票抛售潮中，当受益于大流行的公司股价飙升时，一名男子站稳了脚跟。 BioNTech 的联合创始人兼首席执行官 Ugur Sahin 从未出售过任何股票。很符合他的性格。据报道，他没有汽车，也没有骑自行车上班，并继续住在一间简陋的公寓里。
文件显示，沙欣持有该公司 17% 的股份，价值约 94 亿美元。尽管他们的行为没有什么大不了的，但辉瑞和 Moderna 的领导者到 2020 年的销售额总计达数亿美元。出售股票的 CEO 不一定值得担心。但是，将大部分个人财富与股东保持一致的 CEO 绝对是一个好兆头。
疫苗可能太好了
到目前为止，大多数人一直在假设 COVID 保护意味着每年都要接种加强针——就像流感一样。但是 SARS-CoV-2 病毒的变异速度不如典型的流感病毒。看起来我们身体的防御能力，通过接种疾病，可能是持久的。
一项刚刚发表的同行评审研究表明，mRNA 疫苗提供的保护作用可以持续数年，因此不需要加强注射。这不适用于强生刺戳。缺乏对这种药物的持久保护，将对 BioNTech 和 Moderna 的镜头产生一些增量需求。该研究没有考虑 delta 变体。这可能会使研究结论复杂化。
这一消息使得 BioNTech 尽快采取第二行动变得更加紧迫。 Sahin 曾表示，它可能会在未来五年内推出多种产品。它当然具备以下要素：完整的管道、久经考验的科学敏锐度和敬业的领导。但目前的大部分估值可能指望疫苗需求会持续几年。如果这种情况下降，对于等待安可的股东来说，这可能是一段坎坷的旅程。
jay
