智通財經APP獲悉，巴克萊分析師Kannan Venkateshwar昨日發布研究報告，將迪士尼(DIS.US)評級由“增持”下調至“持有”，同時將該股目標價由210美元下調至175美元。截至昨日美股收盤，迪士尼跌3.01%至171.140美元。據了解，這也是迪士尼今年首次被大型金融機構下調其股票評級。
Venkateshwar指出，盡管不斷推出新的特許經營項目、近期備受矚目的“流媒體+線下”電影發行模式推動營收增長和“Star+”平臺的全新推出，但迪士尼現在正面臨著非常明顯的業績增長瓶頸。
該行分析師Venkateshwar表示：“雖然迪士尼似乎每周都會推出一些全新內容，但并非每一款內容都具有相同的特許權價值或知名度。另外，該公司在印度推出的Hotstar服務也可能受到沖擊，印度的娛樂行業目前還未能走出低谷期。”
Venkateshwar認為，旗下流媒體平臺“迪士尼+”用戶數增長放緩不能完全歸因于2020年新增用戶數量的增幅過快，新冠疫情確實在一定程度上使得增長趨勢提前。但其它結構性因素同樣不可忽視，比如與其它大型流媒體平臺的競爭，該分析師認為“迪士尼+”新內容的推出速度遠落后于其主要競爭對手奈飛(NFLX.US)。
“為了實現長期且穩定的流媒體經常性收入，迪士尼需要將目前的用戶增長速度至少提高一倍以上，才有可能達到與奈飛平起平坐，以及完成在2024財年實現至少2.3億—2.4億‘迪士尼+’訂閱用戶的目標。但我們認為這些可能很難完成。”
另外，該行還援引迪士尼首席執行官Bob Chapek上月暗示性言論，即“迪士尼+”平臺的用戶增長速度將放緩，預計第四季度全球付費用戶將以“低個位數”的百萬單位增長。而這一預計遠低于此前華爾街分析師預期。
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