SmartBeta和指数增强有什么不同吗？

网友提问：SmartBeta和指数增强有什么不同吗？

专家回答：

SmartBeta以非市值加权为代表，通过透明的、基于规则或量化的方法，投资特定领域或目标，以捕捉风险溢价，获取卓越的风险调整收益，实现组合分散化的目标。指数增强是什么意思？增强型指数投资并无统一模式，唯一共同点在于他们都希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩。为使指数化投资名副其实，基金经理试图尽可能保持标的指数的各种特征。

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1、收益目标和收益构成不同收益目标：指数增强以长期超越跟踪指数为目标；SmartBeta没有特定的业绩基准，只获得特定因子带来的收益。收益构成：指数增强主要取决于所跟踪的指数，次要取决于选股带来的超额收益；SmartBeta主要取决于产品的选股内容和所使用的因子，收益既取决于指数、也取决于价值因子。2、超额收益稳定性指数增强多因子选股，且有跟踪误差约束，所以超额收益比较稳定；SmartBeta取决于特定因子的波动性，超额收益稳定性比指数增强基金弱。3、产品形式指数增强目前市场上的指数增强多见于大盘指数，比如沪深300、中证500等；SmartBeta多是纯被动产品，以紧密跟踪指数为目标。