欧洲监管当局提议修改场外衍生品清算义务

欧洲监管当局（ESAs）日前关于未清算场外（OTC）衍生品的监管技术标准（RTS）发起了两次咨询，提议修改场外衍生品的清算义务和风险缓解技术。

在其中一份咨询文件中，ESA建议修订清算义务规则。目前，包括银行和资产管理公司在内的金融交易对手以及持有一定数量场外衍生品合约的非金融交易对手都必须通过中央对手方清算所（CCPs）来集中清算某些类别的场外衍生品合约。

这项规定的目的是为了降低未清算场外衍生品交易带来的交易对手风险。然而，ESA现在提议一些策略可以降低交易对手风险，采用这些策略的公司可以免除清算义务。

咨询文件指出，使用担保债券或证券化的公司可以充分降低交易对手风险。因此，他们未来可以不用承担清算义务。

ESA的另一个咨询文件建议将豁免范围扩大到使用RTS风险缓解技术的公司。

目前，使用担保债券属于RTS风险缓解策略的一种，但证券化还不属于。最新文件指出，证券化使用的交易对手风险管理策略几乎与担保债券相同。因此，ESA建议将证券化纳入RTS风险缓解策略的范畴。

本次咨询将持续到2018年6月15日。ESA将在此之前收集公司的意见反馈。

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