Nasdaq Stock Market LLC和NasdaqBX,Inc正在寻求迅速解决涉及通过高频交易(HFT)操纵市场的指控的诉讼。从纳斯达克于2021年5月28日向纽约南区法院提交的简易判决动议中可以清楚地看出这一点。
纳斯达克是这起诉讼中的众多被告之一（例如NYSE和Bats），该诉讼针对一些主要证券交易所。该诉讼是代表在2009年4月18日至今在注册公共证券交易所或美国替代交易场所进行交易的投资者提起的，并针对以下对象提出索赔：(1)位于美国的注册公共证券交易所状态;（二）一类经纪公司；和（3）一类HFT公司。
原告声称，除其他外，某些被告允许高频交易公司以牺牲集体利益为代价获利，并违反联邦证券法操纵证券市场。
根据纳斯达克于2021年5月28日提交的文件，原告的索赔被国会在1934年《证券交易法》（“交易法”）中建立的综合监管框架排除。
原告声称交易所违反了《交易法》第10(b)条和第10b-5条规则，提供专有数据馈送、主机托管服务和订单类型，原告声称这些被HFT公司用于获得未公开的优势。其他投资者，包括原告。纳斯达克指出，国会希望证券交易委员会(SEC)监督“证券市场的运作”并“制定规范这些市场的规则”。
据纳斯达克称，允许原告的索赔继续进行将与《交易法》的文本和结构发生冲突，并通过允许私人原告和民事陪审团废除SEC关于证券市场应如何运作的决定而破坏国会的意图。
此外，纳斯达克解释说，为了根据第10(b)条提出索赔，原告必须证明被告使用了“违反委员会可能规定的规则和条例的操纵或欺骗手段或设计”。纳斯达克表示，但原告不能在这里这样做，因为所有交易所受到质疑的产品和服务均已获得美国证券交易委员会根据《交易法》第19(b)条的授权批准。
SEC的批准包括一项发现，即交易所管理受挑战产品和服务的规则符合第10（b）节和第10b-5条的规定，并且“旨在防止欺诈和操纵行为和做法”。纳斯达克表示，受SEC认定旨在防止操纵行为的规则管辖的产品和服务不可能构成操纵设备。
原告也不能通过声称他们未能向SEC披露其受质疑产品和服务的全部功能或SEC不了解这些产品和服务如何被其他人使用，从而间接攻击SEC对交易所规则的批准。称为高频交易公司。对SEC规则制定过程的反对必须在“国会针对此类挑战而设计的排他性审查计划中提出，而不是在地区法院的诉讼中提出。”
此外，据纳斯达克称，美国证券交易委员会已经知道高频交易公司如何使用这些产品和服务。
纳斯达克还表示，国会授权美国证券交易委员会（而非私人原告）有权更改或修改国家证券交易所和其他自律组织（SRO）的规则，并在违反《交易法》时对SRO采取执法行动。SEC的规则，或他们自己的规则。根据交易所的说法，允许私人原告根据第10(b)条的一般反欺诈条款挑战SRO规则将规避国会的监管框架并削弱SEC监管SRO的权力。
纳斯达克得出结论，法院应裁定原告的第10(b)条索赔被排除，并向交易所作出简易判决。
即决判决通常是对案件的是非曲直作出的有利于其中一方的裁决。判决是即决的，即案件没有进入审判阶段。
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