ASIC 对 Interactive Brokers Australia Pty Ltd 发出两个临时停止订单

澳大利亚证券和投资委员会 (ASIC) 发布了两项临时停止令，以阻止盈透证券澳大利亚私人有限公司向散户投资者发行股票收益增强计划 (SYEP) 衍生品，原因是该产品的目标市场确定 (TMD) 和产品披露声明存在缺陷（PDS）。

临时命令禁止盈透证券向散户投资者提供、发行、提供 PDS 或提供与 SYEP 衍生品相关的一般建议。订单有效期为 21 天，除非提前撤销。

ASIC 发布了临时命令，以保护散户投资者在可能不适合其财务目标、情况或需求的情况下购买 SYEP 衍生品。ASIC 还担心 PDS 存在缺陷。

SYEP 衍生品是散户投资者可能同意将合格证券借给盈透证券的安排，盈透证券可能会将证券转借给其他方用于卖空或其他目的。作为回报，Interactive Brokers 向散户投资者支付对价（减去其费用和佣金）并提供现金抵押品以确保其将证券返还给投资者的义务。

SYEP 衍生品的散户投资者面临与证券借贷相关的风险，包括卖空对其证券价值的影响、盈透证券违约时的交易对手风险、投票权的丧失以及与替代股息支付和公司行为相关的税务后果。

ASIC 担心 SYEP 衍生品的 TMD：

不恰当地包含在目标市场中的投资者声明其投资目标包括保本和创收或对冲，而这些目标可能与产品的特征和风险不一致

包括未用客观、有形参数描述的目标市场的知识和经验标准

指定 SYEP 衍生品经销商向盈透证券报告投诉和其他事项的期限过长，并且

指定不充分和定义不明确的触发因素来审查 TMD 是否仍然合适。

此外，ASIC 担心 PDS 存在缺陷，因为除其他外，它遗漏了有关 SYEP 衍生品的收益、费用和佣金的重要信息，包含关于丧失投票权的误导性陈述，并且没有以清晰、简洁和有效的方式。

监管机构希望盈透证券考虑对 TMD 和 PDS 提出的担忧，并立即采取措施确保合规。如果不能及时解决问题，ASIC 将考虑做出最终命令。盈透证券将有机会在就任何最终止损单做出决定之前提交意见。

迄今为止，ASIC 已根据设计和分销义务 (DDO) 发布了 24 份临时停止订单，包括 SYEP 衍生品订单。其中，在实体采取行动解决 ASIC 的担忧或产品被撤回的情况下，19 个临时停止订单已被取消，还有 5 个仍然有效。

DDO 要求公司设计满足消费者需求的金融产品，并以更有针对性的方式销售这些产品。TMD 是 DDO 下的一项重要要求。这是一份强制性公共文件，规定了金融产品可能适合（目标市场）的消费者类别以及与产品分销和审查相关的事项。

ASIC 正在进行有针对性的监督，以检查产品发行商和分销商是否遵守 DDO。如果公司没有做正确的事，ASIC 可以根据 DDO 采取快速行动来破坏不良行为并防止潜在的消费者伤害。

2022 年 8 月，ASIC 警告经纪人要谨慎或重新考虑向散户投资者提供高风险产品和服务，例如证券借贷。在澳大利亚，证券借贷通常仅限于具有理解和管理风险的规模、规模和经验的机构投资者。