FCA 呼籲市場參與者過渡未償還的 LIBOR 掛鉤債券

英國金融行為監管局 (FCA) 強烈鼓勵未償 LIBOR 掛鉤債券的發行人和債券持有人考慮這些信息，並採取必要行動將未償 LIBOR 掛鉤債券轉換為公平的替代利率。

許多與 LIBOR 掛鉤的遺留債券（包括證券化和其他類似結構）現在已通過發行人和債券持有人的相互同意，通過徵求同意等流程轉換為無風險利率 (RFR)。

監管機構敦促根據英國或其他使徵求同意可行的非美國法律發行的剩餘 LIBOR 相關債券（或可能具有未來與 LIBOR 相關依賴的債券）的發行人安排同意徵求流程，以轉換為公平的替代利率. 迄今為止，已在成功的徵求同意活動中使用的相關 RFR 加上行業商定的價差為此類轉換提供了一個模型。啟動這一過程的責任在於債券發行人。

FCA 還鼓勵沒有強大後備或其他機制的債券持有人消除對 LIBOR 的依賴，與相關發行人或其代理人接觸，並要求他們啟動這些轉換程序。

一些發行人和債券持有人受益於使用“綜合”方法臨時持續發布的 1、3 和 6 個月英鎊和日元 LIBOR 設置。FCA 要求公佈這些合成 LIBOR 利率，以避免在 2021 年底出現懸崖邊緣。這讓發行人有更多時間安排過渡到更穩健的替代利率。

但是，合成日元 LIBOR 的發布將在 2022 年底停止。

FCA 已提議在 2023 年 3 月停止繼續發布 1 個月和 6 個月合成英鎊 LIBOR 設置的要求。監管機構還就 3 個月英鎊 LIBOR 設置可能的最早日期徵求意見也有秩序地停止。

綜合 LIBOR 設置的發布將只是臨時性的，因此依賴此類發布不能替代通過徵求同意或其他較長期限債券安排來同意轉換。

美元 LIBOR 小組將於 2023 年 6 月底結束。雖然根據美國法律發行的債券可能會受益於美國立法，以便在 2023 年 6 月底將這些債券轉換為 RFR，但也有大量以英語（和其他非美國）法律。這些將不會從美國立法中受益。然而，根據非美國法律所寫債券的標準條款，通過徵求同意等過程轉換通常是可行的，而根據美國法律所寫的債券可能並非如此。