金价展望：黄金市场复苏或已开始？

jay黃金報道5年前 (2021-05-14)32

黄金——复苏已经开始。3月21日，黄金可能终于结束了长达8个月的顽强调整。目前价格已经较1676美元左右的双低点上涨了约100美元。黄金——复苏已经开始。审查在新年伊始的火爆行情之后，1月6日和8日的两次大幅抛售决定了接下来三个月黄金的命运。尽管金价在1月份仍或多或少保持横向波动，但在2月初，金价迅速下跌一层，跌破1800美元。黄金多头无法从中恢复过来，因此...

黄金——复苏已经开始。

3月21日，黄金可能终于结束了长达8个月的顽强调整。目前价格已经较1676美元左右的双低点上涨了约100美元。黄金——复苏已经开始。

审查

在新年伊始的火爆行情之后，1月6日和8日的两次大幅抛售决定了接下来三个月黄金的命运。尽管金价在1月份仍或多或少保持横向波动，但在2月初，金价迅速下跌一层，跌破1800美元。黄金多头无法从中恢复过来，因此在2月中旬，特别是接近2月底时，所有的堤坝都破裂了，黄金被抛售至1,717美元。

今年3月，抛售最初继续下跌至1676美元。然而，从这个低点开始，直到3月中旬，一度回升至1,755美元。但这种逆趋势的趋势是不可持续的，因为空头很快又控制住了局面，并在3月31日将价格推至另一个低点1678美元。

在经历了8个月的艰难行情和尾盘的大幅调整后，这两个低点分别为1,676美元和1,678美元，最终再次为多头提供了一些有力的理由。因此，自复活节前的那个周三以来，一场更为可持续的复苏正在铺路。在短短几天内，黄金价格已经从低点上涨了近80美元，达到1758美元。最近几天，美元小幅回落至1,724美元，为市场提供了喘息的机会。然而，自上周二以来，黄金价格再次大幅回升，并设法达到每周收盘约1775美元。

总的来说，由于黄金的这一双低点，贵金属行业可能已经结束了自2020年8月7日开始的调整。从更大的角度来看，超卖的情况清楚地说明了一个反向买入的机会。然而，在接下来的几天或几周内，底层建筑的形成很可能会拖延下去。

技术分析:黄金以美元计价

美元计价的黄金，截至2021年4月18日的周线图。来源:TradingView

在周线图上，黄金在大图上继续稳步上行。过去8个月的调整在2020年夏季变得有必要，原因是市场人气过热和普遍的乐观情绪。因此，到目前为止，这次回调只是代表了一次健康的喘息。从历史新高(2075美元)下跌的绝对值也在19.2%的合理范围内。对于这种可控的回调，实物黄金投资者本应完全没有问题。另一方面，那些利用杠杆和保证金进入黄金市场的人，最近几个月可能经历了一个极其艰难的市场阶段。

幸运的是，这次调整不仅确保了黄金市场超买局面的彻底清理。相反，每周的超卖现在指向了反向买入的机会。在过去的两年半时间里，这种随机振荡器的情况总是在触底阶段之后提供了一个重要的反弹。

然而，在过去的几个月里，图表上有不少东西被打破了。因此，看多黄金的人现在有很多工作要做。特别是，黄金需要在今年的进一步过程中突破其红色的下行趋势通道。为此，它需要在众所周知的阻力位1,850美元附近出现明显突破。这项任务要花多长时间，还不能准确估计。在最好的情况下，突破将在夏初成功。或者，这种冒险也可能拖到第三季度。

在下行路上，1,700美元的心理关口应该不会再被突破了。除此之外，关于黄金价格是否真的找到了它的低点，并在随后的新的上升趋势中修补底部形成的问号正在增加。

总之，黄金在其周线图上处于一个稳定的上升趋势。然而，与此同时，自8月以来的下行趋势依然活跃。如果牛市能够再次出现，金价应该能够在接下来的几个月里从红色下降趋势通道上升。然而，这项任务需要时间和精力，这最终将再次考验投资者的耐心。

美元计价的黄金，截至2021年4月18日的日图表。来源:Tradingview

在日线图上，最重要的消息是1676美元和1678美元的双低点。毕竟，在这两个低点之间有一个不错的三周，因此我们可以肯定地说这里的重要性。与此同时，随机振荡器最近标志着一个更高的低点。也就是说，第二个低点的动量明显更低。因此，自3月31日以来，多头开始了反击或复苏/反弹。随着金价上涨超过100美元，周收于1775美元，金价取得了小小的成功。然而，现在它必须继续逐步上升，否则趋势逆转将很快再次动摇。

当然，也有可能在1,700美元至1,785美元之间的数周内触底。但是上周五，我们的第一个阻力和目标区域在1770美元到1785美元之间有所满足。随后，可以想象的不是更大的整固，而是在中间下跌线附近简单地来回移动。只有到那时，黄金市场才能准备好面对众所周知的1,850美元左右的阻力区。重要的200日移动均线(1,857美元)也位于该区域，确认1,850美元为我们的第二个合理反弹目标。然而，要进入这一区间，金价很可能需要几周或可能一到三个月的时间。

总之，每日图表给人的印象是建设性的。尽管人们还不能真正谈论新的上升趋势，但过去两周半的复苏似乎改变了游戏规则。因此，在未来几周或几个月内应能达到第2个目标区，即$1,850左右。

交易员对黄金的承诺——反弹已经开始

交易者的黄金承诺截至2021年4月18日。来源:COT价格图表

自今年年初以来，商业交易者累计减少了超过33%的黄金期货净空头头寸。最近，卖空合约从320,923份下降至208,788份。此前一周，随着金价上涨，这一净空头头寸小幅增加了21073份空头合约。

交易者的黄金承诺截至2021年4月18日。来源:Sentimentrader

从宏观上看，目前期货市场充其量只能说是一个中性星座，因为目前的净空头头寸在长期比较中仍然相对较高。

自2019年4月以来，印度进口黄金。消息来源是印度财政部官员

与此同时，当然必须提到的是，由于8个月的金价调整，现货市场已经变得非常紧张。例如，印度3月份的黄金进口已升至近两年来的最高月度水平。据彭博社(Bloomberg)报道，2021年前三个月，中国这个全球第二大黄金消费国的黄金进口量增加了一倍多，达到近190吨。

总之，CoT报告继续敦促谨慎和耐心。然而，越来越多的迹象表明，实物黄金市场现在已经触底，纸质黄金市场被夸大的抛售行为已经结束。

人气:黄金——反弹已经开始

截至2021年4月18日的黄金人气。来源:Sentimentrader

自2020年8月7日以来的长期和顽固的修正，肯定没有把黄金的信心数据推到2018年8月那样的极度恐慌的低点。不过，我们至少可以说，去年夏天的愉快心情已经完全消失了。因此，量化情绪数据目前显然处于中性区间。

Hullbert Gold通讯截至2021年3月10日的情绪指数。来源:华尔街

但在短期内，3月份黄金通讯作者的情绪已变得极其悲观。因此，3月10日，Hullbert Gold时事通讯情绪指数跌至过去三年的最低水平。然而，从数据上看，在这种极端情绪的情况下，金价的走势恰恰相反，因此在未来两到三个月应该会大幅走高。

总的来说，现在的情绪分析终于提供了一个彻底有前途的建立。由于戏剧性的恐慌性抛售很少发生在牛市中，从中性情绪来看，重大复苏的机会很大。

季节性:黄金——反弹已经开始

截至2021年4月11日的黄金季节性走势。来源:Seasonax

今年，金价似乎比几十年来建立的季节性模式提前了两个月。1月6日的最高点之后是一波明显的下跌，持续了近3个月，直到3月底。这种修正实际上在3月至6月期间更为典型。

随着3月底触及双低点，通常强劲的夏季阶段可能从今年5月或6月开始。短期来看，季节性因素继续促使人们保持耐心。最晚，黄金价格应该能够从7月初再次起飞。

健全货币:比特币/黄金比率

截至2021年4月11日的稳定货币比特币/黄金比率。来源:Chaia

价格约为。一枚比特币价值55,000美元，一金衡盎司黄金价值1775美元，比特币/黄金的比率目前在31左右。这意味着你现在需要为一个比特币支付31盎司黄金。反过来说，一盎司黄金目前只需要0.032比特币。因此，最近几周比特币的表现继续优于黄金。我们从去年初夏就已经警告过了!

一般来说，你应该同时投资贵金属和比特币。买卖比特币和黄金只有在平衡这两种资产类别的配置时才有意义!一个人的总资产中至少有10%，但更好的25%应该投资于贵金属(最好是实物)，而在加密货币，尤其是比特币，应该至少持有1%到5%。保罗·都铎·琼斯的比特币资产略低于2%。如果你非常熟悉加密货币和比特币，你当然可以在个人基础上为比特币和其他替代币分配更高的百分比。对于通常主要投资于股票和房地产的普通投资者来说，5%的高投机性和高波动性的比特币已经很多了!

相反。在我们阴阳两元的世界中，身心在上，下，温暖和寒冷中，我们都受到对立的必然吸引力的束缚。从这个意义上讲，您可以将黄金和比特币视为具有双重优势。借助黄金的物理组成部分和比特币的数字量（BTC-USD），您可以在21世纪拥有一个真正的安全港的补充单元。您想同时拥有两者！” – Florian Grummes

宏更新和破解热潮