随着关注焦点重新转向刺激政策，金价竞相走高

黄金以积极的走势开启了新的一周——继上周跌破每盎司1800美元后，金价再次攀升至下一个阻力位每盎司1850美元。

纽约商品交易所4月份黄金期货收于1,833.80美元，当日上涨1.15%。

是什么在驱动这种贵金属?分析师表示，令人失望的经济数据、刺激政策言论和通胀担忧。

美国就业数据显示，1月新增就业岗位仅4.9万个，大大低于下行水平，此后金价开始复苏。

经济刺激计划的进展，以及美国财政部长耶伦上周末的言论进一步提振了物价。耶伦说，如果美国总统拜登(Joe Biden)的刺激计划获得通过，美国明年可能实现充分就业。

耶伦对美国有线电视新闻网(CNN)表示:“就就业市场而言，我们正处于一个深坑中，要挖出来还有很长一段路要走……我预计，如果这项方案获得通过，我们明年将恢复充分就业。”“我们绝对没有理由经历一段漫长而缓慢的复苏。”

耶伦还在新的刺激措施下淡化了对通胀的担忧，但也承认存在风险。他说:“我的前任表示，这可能会导致通货膨胀加剧。这也是我们必须考虑的风险。”但是，我们在这里面临巨大的经济挑战，我们的国家面临巨大的苦难。我们必须解决这个问题。这是最大的风险。”

斯通克斯欧洲、中东、非洲和亚洲地区市场分析主管罗纳·奥康奈尔表示，盖特纳的言论表明，如果不采取更多的刺激措施来解决就业问题，美国经济将面临风险。

她说，她担心美国就业市场正在停滞，如果没有足够的支持，可能要到2025年才能恢复到健康水平。她反驳了美国前财长萨默斯(Larry Summers)上周的言论。萨默斯称，拜登的提议将带来通胀风险。耶伦显然和杰伊·鲍威尔站在同一阵营，她认为，这些风险被没有通过支出解决问题对经济造成的风险所压倒。”

刺激计划的标题和通货再膨胀将继续在今年维持金价的支撑方面发挥重要作用——1.9万亿美元刺激计划的进展越快，对黄金越有利。

“在这种环境下，不断上升的通胀预期对于避免清盘仍至关重要。尽管如此，当我们从树林中看到森林时，我们仍然注意到，金价尚未反映出货币供应的大规模增长，”道明证券(TD Securities)策略师表示。“跟踪黄金的价值地面作为货币供应量的函数作为一个简单的估值比率有关价格股票的钱,我们发现黄金的当前估值远不及高位经验的和之前的循环高位,暗示价格不会下滑标志着黄金的牛市的结束。”

随着珍妮特•耶伦(Janet Yellen)担任财政部长，支出将会上升，债务水平也将上升。道明证券(TD Securities)补充称:“对美元贬值的相关担忧，加上负实际利率政策，应最终促使金价从低点反弹。”

市场上有明显的迹象表明通胀正在回归，包括30年期美国国债收益率一年来首次升至2%，布伦特原油价格12个多月来首次超过60美元。

FXTM首席市场策略师Hussein Sayed表示:“美国10年期国债收益率也触及1.19%的大流行后高点，而布伦特原油触及每桶60美元的新里程碑。”反向投资者可能会关注盈亏平衡的通胀率，并指出财政刺激和货币政策可能导致预期价格上涨。事实上，这些利率表明，未来10年的平均通胀率是2.2%，这是一个相当大的风险，我们可能会在未来几个月看到它们进一步上升。”

对黄金而言，关键阻力位在每盎司1,850美元，如果突破该水准，将为金价向1,900美元创造空间。

奥康奈尔说，上周黄金“严重超卖”，并补充说，周一贵金属走势上涨并不令人意外。

不过道明证券全球策略主管Bart Melek警告称，短期内稍后仍有可能因技术性抛盘而再跌100美元。但他也指出，出现这种情况的可能性不大，并称金价仍有可能达到2,000美元的目标。

"市场参与者应密切关注经济活动、美联储的反应、疫苗计划的进展，以及白宫是否有能力出售一项新的积极刺激计划，以寻找金价下一步走势的线索。"我们仍然判断黄金有物质上行空间，未来12个月可能达到每盎司2,000美元，"他说。