实际利率为负，2021年金价有望达到2300美元

从多项指标来看，经济活动依然疲弱，实际利率为负，这支持了金价。

负收益债务接近18万亿美元的历史记录，货币供应量(M2)正在激增。

在这种背景下，黄金价格依然低廉，而且今年可能会创下新高。

投资就像生活一样，眼光决定一切。

对一些人来说，2020年开始时的金价1525美元似乎很贵。如今，该指数报1940美元，涨幅为27%。

然而，从多个角度来看，黄金目前的价格看起来仍很便宜。债务、宽松货币政策和地缘政治风险一直存在。这些都对美元不利。美元的持续走软似乎将继续下去，为金价提供了巨大的推动力。

为了支持经济和启动经济活动，已经投入了太多的资金，远远超出了厨房里的水槽。然而，我们不能忽视重要指标。负收益率的债务水平、持续的负实际利率，以及尽管货币供应爆炸式增长但仍然疲软的货币周转率，意味着硬资产价格上涨似乎不可避免。

我认为2021年这种趋势还会继续。因此，我预计金价不仅将重拾8月份创下的历史高点，还将在今年创下明显更高的新纪录水平。

因此，到2021年底，金价在每盎司1940美元的价位可能看起来很便宜。

目前，经济活动疲软

一些图表对于投资者了解和理解是很重要的。但很少有(如果有的话)能超过实际利率与黄金价格的比较。有一件事是肯定的，黄金投资者需要密切关注。

这两种资产之间明显的负相关是不可否认的。

因此，投资者需要问问自己，他们认为实际利率将沿着什么方向发展。我只想指出，自2019年末实际利率进入负值区间之后大幅走低以来，金价开始大幅上涨。

如果有人说黄金不分红，你可以告诉他们，许多“安全”债券也不分红，而现在这些债券却在赔钱。

全球负收益率债务已经接近历史最高水平，2021年初将接近18万亿美元。如果养老基金和其他机构投资者保证债券持有人的回报为负，甚至不考虑通货膨胀因素，他们还会在多长时间内继续推高这类债券?

如果有一个明显的泡沫，这可能就是。

最后，M2货币供应量与货币流通速度的对比也很能说明问题。

需要M2的巨大膨胀才能使速度上升。大家都说，美联储需要加快速度，但实现这一目标的手段有限。但随着现代货币理论(MMT)迅速获得认可，随着政府本身刺激消费，低速度可能会以一种明显的方式逆转。

考虑到这些因素，看到黄金表现良好并不令人震惊，而且很可能会继续如此。

黄金正朝着正确的方向发展

经过多年盘整后，金价突破了2011年的名义高点，正在逼近8月份创下的历史高点。

现在，黄金似乎正在突破始于8月份的下行趋势通道。我们不

仅可以看到相对强弱指数和动能指标证实了11月下旬的底部，而且金价自12月中旬以来一直在50日移动均线以上。

看看黄金股与黄金的比率，也出现了一些进展。

在11月下旬以来的动能指标的支持下，该比率一直处于高位和低位。我预计金价将很快突破上行通道，这可能会证实金价和黄金库存的上涨。

此外，我们还有金矿商看涨百分比指数，该指数也在12月中旬转高，暗示黄金股从35的低点逆转后出现新的上涨。

美国的失业率达到了自大萧条以来的最高水平。美联储决意要摧毁美元(它别无选择)。在利率为零的情况下，投资者实际上是被迫承担风险，否则就会失去购买力。

这些因素的共同作用继续照亮硬资产，尤其是黄金和黄金股。黄金牛市未来还有大量上行空间。像我们刚刚经历的几个月的修正不应该阻止你。相反，这需要用来重新评估，并在必要时买进。

见多识广提供了观点。视角有助于做出更好的决定。

黄金显然已经进行了调整，现在仍然很便宜。我认为2021年金价将达到2300美元。享受下一个盛宴吧。