黄金与货币供应有何关系？是货币需求决定了金价

黄金与货币供应有何关系？

M1和M2货币供应量激增。黄金会上涨吗?

让我们来调查一下黄金与M2(美国的货币供应衡量指标)之间的所谓关系。

我们也来看看狭义货币供应量M1的情况。

这篇文章的内容与我的主图表所描述的有所不同。因此，让我们在其他时间框架中研究上述想法。

黄金vs M2货币供应量变化率

人们可以从2010年习惯相关性，但这是有目的的，是在挑选一个时间框架。即便如此，方框里的时间段也是相反的。

如果你必须选择时间框架，特别是当在时间框架之外有完全随机的结果时，这种关系是虚构的。

同样，你也会发现黄金与美元、日元在某段时间内的受欢迎程度。

黄金vs对央行的信心

在房地产泡沫期间，金价曾一度上涨，但当欧洲央行行长马里奥•德拉吉发表了他那篇著名的演讲时，金价跌到了有史以来最低:“我们将不惜一切代价拯救欧元，相信我，这已经足够了。”

德拉吉的问答

问:德拉吉做了什么?

答:什么都没有做

德拉吉什么也没做。他的演讲就足够了。希腊、葡萄牙和意大利的债券收益率在演讲之后就开始暴跌。直到数年后，欧洲央行才诉诸负利率和量化宽松政策。

当欧洲央行疯狂推行量化宽松，美联储开始谈论任何头脑正常的人都知道不会出现的“正常化”时，黄金开始再次上涨。

大规模量化宽松和通货膨胀

没错，美联储已经将量化宽松的力度推到了几乎无人认为可能的程度。

但这并没有真正引发通胀，至少从CPI来看是这样。

核心CPI有史以来第一次下降了3个月

6月10日，我注意到核心CPI有史以来第一次下降了3个月。

我的标题会让通货膨胀论者在屋顶上嚎叫，因为他们甚至不会费心读我在里面说的话。

这些指数理应衡量通货膨胀。

他们不做这类事情。这些指数不包括房价，只包括租金。

所谓的医疗通胀就是个笑话。任何自己购买医疗保险的人都会告诉你，他们的花费比报告的5.9%还要高。

大学里的每个人都对大学城不断上涨的学费和房租感到不满。

任何稍有常识的人都知道，当前的股市泡沫是衡量通胀的指标。

日，月，年的谎言

美联储和经济学家们假装“通货膨胀”仅同比上升0.1%。

美联储和经济学家一般都不知道如何衡量“通货膨胀”。

而美联储制造泡沫的努力注定会破裂，导致他们通货紧缩。

国际清算银行进行了一项历史研究，发现常规价格通缩根本不是问题。

“通缩实际上可能会提振产出。较低的价格增加了实际收入和财富。它们还可能使出口产品更具竞争力。”

资产泡沫的通货紧缩

破坏性的是资产泡沫和通货紧缩。当资产泡沫破裂时，就会出现债务通缩。

各国央行试图挫败常规的消费价格通缩，这种严重误导的尝试，助长了非生产性债务和资产泡沫的破坏性积累，最终导致泡沫破裂。

问题不在于通缩，而在于防止通缩的努力

关于资产泡沫和通货膨胀的讨论，看到问题，不是通货紧缩，而是试图防止通货紧缩。

挣扎着维持控制

美联储正在努力控制局面。它担心再次出现2008-2009年那样的信贷崩溃，这是合理的。

一切都在控制之中吗?显然不是。

货币供应是一种指标吗?

也许是这样，但重要的不是量化宽松，而是人们知道美联储再次失去了控制。

投机者抛售黄金，但金价还是上涨了

每个人都对黄金有误解。

还有一个例子:与普遍看法相反，购买珠宝对黄金的价格来说毫无意义。

是货币需求决定了价格。