美聯儲放緩緊縮步伐前，對沖基金將繼續看空金價！

一些分析師表示，在美聯儲就其緊縮周期的步伐給出更明確的表態之前，對沖基金將繼續在金價反彈時拋售黃金，并維持對黃金的整體看空前景。

分析師指出，根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據，對沖基金目前對美聯儲準備放緩其激進貨幣政策立場的預期不高，因為黃金市場的看跌情緒已回落至9月份的四年低點。

CFTC公布的截至10月25日當周的交易員分類報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性總多頭頭寸減少1328份合約，至72016份。與此同時，空頭頭寸增加11762份合約，至110804份。

黃金凈空頭倉位目前為38788份合約，較上周增加近51%。

在調查期間，黃金市場未能保持任何看漲勢頭，因金價在調查期間測試了每盎司1650美元的支撐位。

許多分析師認為，美聯儲激進的貨幣政策立場仍是金價面臨的最大阻力。根據芝加哥商品交易所(CME)美聯儲觀察工具，市場幾乎已經消化了本周晚些時候加息75個基點的預期。市場對美聯儲FOMC是否會加息50或75個基點的看法各占一半。

黃金市場的人氣取決于美聯儲周四的貨幣政策決定。據一些市場分析人士說，美聯儲在12月和新年放緩加息步伐的任何跡象都可能吸引新的看漲勢頭。

然而，許多分析人士表示，任何美聯儲準備好轉向的希望都可能落空。

道明證券(TD Securities)大宗商品分析師表示：“美聯儲將在周四采取激進行動，極有可能發出持續收緊傾向的信號。除非對金融穩定存在某種擔憂，否則美聯儲不太可能轉向鴿派,這意味著金價和多頭應該會下降。”

Heraeus的大宗商品分析師表示，他們還預計美聯儲將維持積極的貨幣政策立場。

分析師表示：“美聯儲可能面臨越來越大的壓力，要求縮短走向衰退的緊縮周期，以便將經濟收縮的嚴重程度降至最低。然而，貨幣政策的逆轉不太可能發生在2022年第四季度或2023年初，因為美國CPI仍然很高，限制了金價。”

盡管看空情緒繼續主導著黃金市場，但分析師確實指出，近期因美聯儲轉向傳言而出現的空頭回補反彈，是被壓抑的需求等待釋放的跡象。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen周一在一份報告中說，盡管他對近期金價持謹慎態度，但他仍看好中期金價。他說，他預計美聯儲將把緊縮周期限制在5%。

他說：“我們堅持認為，長期通脹率最終將在4%到5%之間，遠高于目前市場預期的3%以下。如果事實證明是正確的，這將引發盈虧平衡和通脹掉期價格的重大調整，這些進展可能通過降低實際收益率來支撐金價。在我們對美聯儲內部的想法有更清晰的認識之前，投機者和投資者可能大多會袖手旁觀，因此本周的FOMC會議非常重要。”

現貨黃金日線圖

北京時間11月1日10:47，現貨黃金報1638.49美元/盎司