2011年暴跌40%一幕重演？機構：美聯儲轉向有望將黃金推向新高 但也可能大跌至1100美元

在2011年的牛市之后，金價從2011年7月的高點一路大跌40%，直到2015年在1000美元附近觸底。

周四(10月27日)，Merk Investments總裁兼首席信息官Axel Merk表示，盡管如果美聯儲繼續收緊貨幣政策立場，價格“可能會”重演這一模式暴跌至1100美元，但可能性不大。

他解釋說:“黃金投資者認為美聯儲(加息)的時間不會太長。”“這種(緊縮)政策目前是一種方便的政策，但(美聯儲)在某個時候會退縮。”

他補充說，盡管美聯儲今年一直在努力對抗高通脹，但價格水平不太可能在短期內下降。

“滯脹期很可能會持續很長一段時間，”Merk說。“高通脹的問題是，它不會下降并保持在那里。”

他補充說，考慮到黃金的歷史走勢，“黃金是一種不穩定的投資”。

美聯儲的隱含使命

Merk表示，美聯儲對抗通脹的唯一工具是通過升息減少需求的“大錘”，但他們將無法維持緊縮的政策立場。

他說:“美聯儲真的希望看到事情發生變化。”“他們很少能想保持緊縮政策多久就保持多久，因為形勢變糟時他們會注意到。”

他指出，加拿大央行最近加息50個基點，幅度低于預期，表明加拿大央行的緊縮政策可能會轉向。Merk暗示，美聯儲可能正在考慮類似的舉措。

他說:“會發生威脅金融體系穩定的事情。”“在那個階段，(美聯儲)會說他們(收緊政策)做得太多了……而金融穩定是他們唯一非常關心的任務。”

盡管金融穩定不是美聯儲的官方使命，但Merk表示，這是一種隱含的使命，因為“銀行體系的生存”是美聯儲使命的“核心”。

央行政策轉向后黃金將何去何從？

Merk表示，美聯儲調整政策后，黃金和金礦商將受益，因投資者紛紛將黃金作為安全資產和分散投資組合的工具。

他說:“黃金的反應往往早于股市。”“大多數股票很晚才見底，而金礦公司和黃金則要早得多，在轉折點出現最早跡象時即見底。”

黃金目前的價格接近1650美元，今年以來下跌了近10%。

Merk表示，盡管黃金一直與股票和債券等其他資產存在“相關性”，但這種相關性將被打破。

他解釋說:“黃金在歷史上一直起到分散投資的作用，(最近)這種作用有所減弱，相關性增強了。”“這些相關性，當它們聚集在一起時，又會破裂。我認為黃金將恢復其作為投資組合多樣化工具的作用。”