黃金市場分析：若跌破1660美元，將進一步跌向1655-1640美元區間

周三(10月12日)，現貨黃金價格反彈，但距離隔夜創下的10月3日以來低點1660.76美元/盎司不遠，收盤在1673.07美元/盎司水平。投資者在周四美國9月通脹數據公布前持謹慎態度。

美國9月通脹數據將先后在北京時間周四(10月13日)20:30公布，投資者希望從中尋找有關美聯儲貨幣政策緊縮步伐的更多線索。美國9月通脹數據可能引發市場重大反應，并幫助貴金屬確定其下一步走勢。“投資者可能會更看重核心通脹，如果高于6.5%，可能會推動收益率再次走高。反之，核心通脹意外下降應該會幫助黃金積聚短線看漲動能，但市場最初反應可能會消退，除非它能就市場對美聯儲下一步動作的市場定價產生重大影響。” 就有關通脹和利率問題，克利夫蘭聯儲主席梅斯特周二(10月11日)表示，即使今年已經大幅加息，美聯儲仍未控制住飆升的通脹，需要繼續收緊貨幣政策，“持續且令人無法接受的高通脹仍然是美國經濟面臨的主要挑戰。盡管需求方面有所放緩，并且供應鏈狀況改善跡象初顯，但抗通脹沒有取得進展。”梅斯特在她的講話中表示，預計會看到比官員們集體看法更大幅度加息，“貨幣政策正在進入限制性領域，但需要一段時間才能使通脹持續下行，回到我們設定的2%目標，預計明年不會降息。”在談到美聯儲加息路徑時，梅斯特反駁了激進說。她表示：“我認為相對于當前通脹水平和通脹上升速度而言，(美聯儲現行加息節奏)并不激進。由于未來幾年經濟增速預期遠低于趨勢水平，美國經濟可能會在一段時間內陷入衰退，但這是必要的痛苦，否則長時間高通脹將讓我們付出更沉重的代價。”隨著收益率上升推高美元，黃金將繼續面臨賣壓。市場預計美聯儲將進一步加息，這使得基于市場通脹預期計算的美國實際利率為1.7%，為2009年8月以來的最高水平，這大大降低了黃金作為非孳息資產的吸引力。只要美元帶來的逆風和不斷攀升的(實際)收益率持續存在，黃金就可能繼續處于守勢。

技術層面上，從4小時圖來看，50周期移動平均線施壓金價，此外，隨機指標目前傳遞看空信號。除非金價反彈突破1686.40美元/盎司且保持在該位上方，否則黃金的看空趨勢怕是仍難以扭轉。下方若是壓穿近期的強支撐1660美元水平，繼續下行將威脅1655-1640價格區域。

中國銀行廣東省分行 王剛

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