現貨黃金回吐多數漲幅，美指轉升，別奢望FED動搖立場

周二(9月6日)，國際金價一度上漲逾1%，但受制于美聯儲大幅加息前景，金價隨后逐漸震蕩下行，回吐日內多數上漲。美元指數逐漸震蕩反彈轉升。

北京時間19:50，現貨黃金上漲0.20%至1711.85美元/盎司；COMEX期金主力合約上浮0.01%至1722.7美元/盎司；美元指數上漲0.14%至109.967。

美聯儲主席鮑威爾此前在杰克遜霍爾全球央行年會上再度明確強調，控通脹是美聯儲的優先要務，哪怕不惜經濟增長受阻。考慮到美聯儲激進鷹派姿態提振美元強勢，金價維持任何上行走勢可能會很困難。

鮑威爾認為，雖然利率高企、增長放緩和勞動力市場走軟將給家庭和企業帶來一些痛苦，但這些都是抗通脹必要的不幸代價。未能恢復價格穩定將意味著更大的痛苦。

華爾街越來越一致認為，美聯儲將通過一系列激進加息來對抗通脹，從而引發經濟衰退。政策制定者在6月和7月連續75個基點加息，并表示將根據之后公布的經濟數據，決定9月是否再次大幅加息。

諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼上周末在一系列推文中表示，美聯儲可以在不重創美國經濟或導致失業率大幅上升的情況下控制通脹。他指出，盡管今年夏天通脹率達到了40年來的最高水平，但中期通脹預期并未如雨后春筍般出現。如果預期保持穩定，“就不會出現一段高于正常水平的失業率”。

緊縮周期難前瞻指導

但包括前財政部長拉里·薩默斯在內的一些通脹鷹派駁斥了美國可以避免衰退的想法，稱其為“希望戰勝經驗”，而不是美聯儲加息最有可能的結果。

印度中央銀行行長Shaktikanta Das周一(9月5日)表示，美聯儲最新表態給全球金融市場注入了巨大波動性，“前瞻指引在貨幣政策寬松周期中可能是一種有用的工具，但很難在貨幣政策緊縮周期階段提供連貫一致的指導。”

Das觀察到，在當前高度不確定的環境中，提供指導難度進一步加大。“前瞻指引甚至可能對金融市場產生不穩定影響，特別是如果隨后的政策行動與之前的聲明不一致。”

盡管全球普遍高通脹，但美元還是相對走強，部分原因是其他主要經濟體前景更遭，這意味著非美元持有者直接購買美元并存入銀行更劃算。因此，黃金價格走勢實際上取決于美元強弱。

以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師預測，隨著經濟繼續面臨消費價格飆升、家庭高儲蓄、數十億美元財政刺激和烏克蘭戰爭的影響，經濟將面臨“快速通脹+緩慢衰退”沖擊。

Hartnett表示，他預計收益率將創下新高，股市將創下新低。他還暗示，美聯儲將越來越強硬，無論潛在經濟影響如何，美聯儲勢必打壓通脹到2%目標。

宏觀分析師Lyn Alden表示，只要影響本輪通脹的主要因素——供應鏈瓶頸——得不到解決，美聯儲通過提高利率扼殺需求來對抗通脹的努力可能收效有限。

Alden在接受Cointelegraph采訪時稱，哪怕某些商品供應真正得到解決，但在更廣泛商品和物流基礎設施得到改善之前，美聯儲很難更持久地解決通脹問題。

何時換擋？

美國抵押貸款利率比一年前幾乎翻了一番，一些信用卡發卡機構已將利率提高到20%。加息往往會導致更高的個人和企業貸款利率，這會迫使雇主削減開支，從而減緩經濟增長。

除非能源價格進一步下跌且美國通脹率在未來幾周內大幅回落，否則執政的民主黨將至少失去國會參眾兩院中一院的控制權，從而導致國會分裂，拜登政府陷入跛腳。癱瘓的聯邦政府將無法通過任何額外措施，美聯儲將成為調控經濟的唯一玩家。

但如果美國通脹率在未來幾個月內下降(這與國會組成無關)，意味著美聯儲可能會采取措施防止更嚴重的經濟衰退。美國經濟已經連續兩個季度收縮。

如果美聯儲確實換檔并轉向降息，并在極端情況下再次重新啟動資產購買，引導投資者改變風險情緒(從而降低更安全資產的收益率，迫使配置到風險更高、對增長敏感的資產)。這種轉變將預示著美元走軟；美國國債收益率下降；黃金和股市上漲。

現貨黃金下看1658美元

日線上看，金價自1808美元開啟下行III浪走勢，下方支撐看向38.2%目標位1658美元。III浪是自2070美元開啟的下行©浪的子浪。