黃金市場分析：金價若跌破1700美元支撐，可能進一步跌向1680美元

北京時間周五(9月2日)20:30，美國公布8月非農就業報告，新增崗位基本符合預期，但失業率上升。連續多個交易日下跌的現貨黃金喘了口氣，日內微幅回升14.79個美元，最終收盤在1712.25美元水平。

上周五美國8月份非農就業數據顯示，美國8月新增非農就業人口31.50萬，增幅略高于預期值30萬，前值小幅上修至52.8萬；失業率較前值和預期值上浮0.2個百分點至3.70%；薪資年率持平前值5.20%，低于預期值0.1個百分點；美國8月勞動參與率62.40%，前值和預期值分別為62.10%和62.20%。以就業增長31.5萬個崗位及3.7%左右的失業來看，美聯儲會認為就業市場能夠承受更多激進緊縮。到目前為止，幾乎沒有跡象表明，不斷走高的借貸成本正在冷卻企業的勞動力需求。供應管理協會(ISM)的工廠就業指標在連續三個月下降后于8月反彈。ISM的評論顯示，“他們在8月繼續以強勁的速度招聘，幾乎沒有裁員、凍結招聘或通過自然減員減少員工人數的跡象。”即使在今年上半年國內生產總值收縮的情況下，美國勞動力市場持續火熱，消除經濟衰退擔憂，這是美聯儲仍然需要為市場降溫的重要依據。盡管已連續兩次加息75個基點，美聯儲本月料連續延續這一節奏。美聯儲自3月以來，它已將利率從近零水平提高到目前的2.25%至2.50%區間。盡管大宗商品價格下跌減緩了通脹步伐，8月份年度消費者價格指數漲幅較前值下滑0.6個百分點，但不足以讓美聯儲判定通脹真正開始回落。“美聯儲真的認為勞動力市場可以承受更激進的緊縮政策。9月份繼續加息75個基點的概率上升，將繼續施壓于黃金的表現。

黃金技術面上看，上周初一度從1740附近震蕩回落，在跌破1720短期支撐之后慣性走弱有效測試了1700關口，破位之后延續回落到了1688附近，然后在非農數據公布之后走出有效反抽觸及1717附近。技術指標相對強弱指數(RSI)在上周四測試30后轉向上行，并反彈至40。這一技術發展表明，黃金可能會在短期內上行修正。上行方面，20日簡單移動平均線和50日在1750美元/盎司形成了一個重要的阻力區。如果日收盤價高于這一障礙，可能會為金價漲向1780美元/盎司(最新下行趨勢23.6%斐波那契回撤位)和1800美元/盎司(心理水平，100日SMA)打開大門。1700美元/盎司(心理水平)是一個重要的支撐。如果金價再次跌破該水平并確認其作為阻力位，那么金價可能瞄準1680美元/盎司(7月21日低點)。

中國銀行廣東省分行 王剛

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