現貨黃金探底回升，激進加息預期下降，但FED官員不罷休

周四(8月11日)，現貨黃金探底回升，美國7月通脹數據明顯低于預期，促使交易員調降美聯儲激進加息前景。經濟衰退擔憂也給金市帶來支撐，盡管美聯儲政策制定者強調抗通脹遠未取得勝利。

北京時間20:03，現貨黃金上漲0.24%至1796.33美元/盎司；美元指數下跌0.23%至104.992。

美國7月CPI同比上漲了8.5%，遠低于前值9.1%，也低于預期。這為過去兩年一直目睹物價大幅攀升的美國人提供了明顯的通脹緩解跡象。交易員調降美聯儲9月政策會議連續第三次75個基點加息預期，他們現在認為加息0.5個百分點是更有可能的選擇，并預計2023年下半年開始降息。

凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth表示：“這還不是美聯儲所期待的通脹顯著下降。但這是開端，我們預計未來幾個月會出現物價上行壓力更廣泛緩解的跡象。”

德國商業銀行外匯分析師在一份報告中表示：“昨天的數據讓人們看到了通脹見頂希望，美聯儲將需要不如此大幅度地加息來控制消費者價格。”

德國商業銀行分析師表示，美聯儲是否必須以犧牲實體經濟為代價，在較長期采取激進的貨幣政策，以抵御通脹的持續上行風險？美聯儲是否能夠通過嚴格的短期加息來防止通脹勢頭持續？目前，市場似乎傾向于后一種情況。在某種程度上，美聯儲已經“做得夠多了”，屆時美元將不再有進一步的動力。

通脹壓力轉移

盡管如此，美國7月通脹數據并沒有改變以下事實：目前仍不清楚通脹何時會回到目標位2%，美聯儲未來路線的不確定性仍然很高，投資者須為市況持續動蕩做好準備。

受到包括全球供應鏈混亂、政府在新冠疫情大流行初期實施的大規模刺激以及俄羅斯入侵烏克蘭等因素綜合推動，美國消費者價格此前一直在飆升，潛在通脹壓力仍然很高。

直到最近，通脹壓力一直集中在商品上，但隨著新冠大流行緩解，消費者已將支出重新集中到服務上。美聯儲政策制定者擔心，服務業通脹加速將更難解開。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家Kathy Bostjancic表示：“雖然7月CPI報告令人鼓舞，但通脹壓力依然強勁，尤其是在核心服務業，住宅租金價格仍然強勁上漲。”

極度緊張的勞動力市場正在推高工資，這反過來又導致服務價格上漲。美國勞工部周三發布的另一份報告顯示，7月份實際平均每周收入增長0.5%，這是自去年9月以來的首次月度增長，也是自2021年1月以來的最大增幅。

7月份美國經濟出人意料地創造出528000個就業崗位，失業率回落至大流行前的低點，薪資意外上漲。勞動力市場吃緊也凸顯了這一事實，盡管美國6月職位空缺降至9個月低點，但平均每個失業者仍有近兩個職位供選擇。

這使得美聯儲更難盡快重新平衡經濟。大幅加息雖然利空金價，但經濟衰退擔憂又給金市帶來支撐，黃金價格任何有意義回調仍可能被視為買入機會。

美聯儲官員干預市場情緒

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里周三在一次會議上表示，美聯儲還遠未到宣布抗通脹勝利。他堅持自己的觀點，即美聯儲今年需要再上調利率1.5個百分點，甚至到2023年還需要加息，即使這會導致經濟衰退。

卡什卡里還強調，明年降息的想法是不現實的。他表示，通脹率回到2%的目標前，美聯儲將維持加息政策。“經濟可能在不久的將來陷入衰退，但衰退風險不會阻止我們采取必要行動，以便將通脹率降至2%。“

芝加哥聯儲主席埃文斯周三表示，通脹仍處于不可接受的高位，抗通脹具有挑戰性，并預計美聯儲不會像市場預期的那樣結束加息。“我預計今年年底聯邦基金利率將在3.25%-3.5%之間。到明年年底，利率將在3.75%-4%之間。聯邦基金利率最高將達到4%。幾乎可以肯定的是，美國經濟會更脆弱一些，但需要一些不利因素才能引發衰退。我不認為經濟會在短期內大幅下滑。我預計明年經濟增長率為1.5%-2%。”

三菱日聯金融分析師表示在研報中說：“雖然昨天的數據明顯降低了美聯儲進一步采取激進行動(75個基點加息)的風險，因此有助于抑制美元需求，但我們同樣認為單憑這些數據不太可能促使美元受到進一步拋售。”

現貨黃金上看1813美元

日線上看，金價自1754美元開啟上行iii浪，升破61.8%目標位1801美元后料進一步上摸76.54%目標位1813美元。iii浪是自1711美元開啟的上行(iii)浪的子浪。(iii)浪是自1680美元開啟的上行((i))浪的子浪。小時圖上看，金價短線正下測1782美元支撐，若失守進一步下探1770-1765美元區間。