黃金進入“歷史性看跌周期”！金價長跌與通脹說法無關 技術分析：1676主要下行焦點

在這個歷史性的看跌周期中，黃金價格正在打破市場結構下行。黃金價格低于關鍵市場結構，主要焦點是下行至每月低點1676.86美元。分析觀點認為，金價下跌的長度是2020年所積累的，但似乎與通脹或美聯儲的說法無關，這反而表明這一傳統立場有些自滿。

黃金價格壓力仍然太大，無法推遲美聯儲加息。美元可能會繼續擺脫對美國國內外經濟衰退的擔憂的支撐。由于美元上漲和圍繞美聯儲的鷹派情緒，黃金價格周四承壓，人們普遍預計美聯儲將在7月26至27日的會議上，將聯邦基金利率上調3碼，也就是75個基點。

15日亞市早盤，黃金交易價格為1710.10美元，撰稿時黃金價格已下跌1.47%，從1736.60美元的高位，跌至1697.64美元的低位。總體而言，技術和基本面都偏向下行。

每日市場結構的突破和美元走強的前景，以及黃金沒有向投資者提供的更高收益率，都令貴金屬承壓。當美國經濟表現優于其他同業時，以及美國經濟看起來疲軟時，美元往往會走強。

有人擔心美聯儲陷入困境，但總體而言，黃金價格正處于大流行前的水平，貴金屬存在重大投降事件的風險。首先，美國通脹率在6月份再次意外上行，無論是總體指標還是核心指標，年度通脹率均從5月份的8.6%，躍升至9.1%的四年新高。

因此，在全球收益率和美元成為黃金價格頭條的支持下，市場預計美聯儲不會急于發出信號，從目前的激進加息路徑轉向，并預計美聯儲將大幅加息100個基點。不僅在7月，而且在9月的會議上也是如此。在6月的FOMC會議上，鮑威爾主席表示，他需要“有說服力的證據”證明通脹正在放緩，美聯儲才能改變路線，他將其定義為“一系列月度通脹數據下降”。

美元可能會繼續擺脫對國內外經濟衰退的擔憂的支撐。盡管我們現在看到需求放緩和經濟衰退的風險，但美聯儲顯然更擔心通脹預期會脫離錨定，這將更難處理。

對今年經濟可能無法達到官方增長預期的擔憂與對歐元區和美國經濟衰退的擔憂交織在一起。預計這將繼續在美元多頭手中發揮作用。自新冠大流行出現以來，美元微笑理論一直在上演，并正在吞噬世界資本。

美元的避險功能還源于其作為計價貨幣的用途，以及非美國居民發行的大量美元計價債務。簡而言之，在不確定時期，各種市場參與者會采取行動確保他們獲得美元。反過來，對金價的拉動可能會持續下去，至少在美聯儲的前期緊縮政策周期接近尾聲之前是這樣。

道明證券分析師表示：“沒有辦法繞過它，美聯儲手頭有通脹問題，美元將繼續保持外匯之王的地位。”他們也提到說：“最大的單一黃金投機群體似乎持有自滿的頭寸，普通交易者持有的頭寸規模是預期的兩倍。”

“投機黃金市場的中心已經從基金經理轉移到經常被忽視的自營交易者群體。它們的長度是在2020年累積的，似乎與通脹或美聯儲的說法無關，這反而表明這一傳統立場有些自滿，”分析師繼續寫道。

'最新數據表明，隨著交易者的廣度長期增長，自營交易者的多頭仍在繼續下跌，但如果價格低于大流行時期的入場水平，則面臨投降的壓力正在增加。在清算真空中，這些巨額頭寸最脆弱，這表明黃金仍然容易進一步下跌。

在黃金技術面上，FXStreet寫道，黃金價格在日線圖上已經打破結構，盡管有修正的前景，以減輕價格高于阻力位的不平衡，如上圖所示。然而，下行目標正在發揮作用。

從每周的角度來看，黃金價格也可以被視為延長，并且在這個時刻進行調整是可行的。從本周的高點到6月27日開始的一周的低點之間，存在價格不平衡。

該區域在此之前滿足50%的均值回歸和38.2%的斐波那契回撤位，然而主要焦點是下行至每月低點1676.86美元。