金市展望：下周聚焦通脹大考！加息50點正成基本情形 黃金的拋售潮洶涌來襲？

隨著市場開始消化3月加息50個基點的可能性，黃金市場陷入1800美元這一熟悉水平附近。下周的焦點是美國最新的通脹數據。

本周最受期待的非農數據周五(2月4日)震驚了市場，投資者消化了美國強勁的就業和更高的工資，1月新增就業46.7萬個。

“此前，華爾街的許多人都預期會是負數。相反，我們看到了強勁的招聘，更高的工資，更多的美國人重返勞動力市場。美國國債收益率與美元一起飆升，”OANDA高級市場分析師Edward Moya指出。

金價因此聞訊下跌，但在1800美元下方的強勁買盤興趣幫助金價反彈。COMEX 4月黃金期貨周五收漲0.2%，報1807.80美元/盎司，本周累漲逾1.0%。

鑒于強勁的就業數據，市場已開始消化3月份加息50個基點的預期。

“對黃金而言，最大的阻力一直是美聯儲收緊政策的力度，”Moya稱。“在3月聯邦公開市場委員會會議之前，將有兩份更火熱的通脹報告出爐，因此，第一次加息的基本情況很快正變成50個基點。”

“全球債券收益率飆升的環境對黃金從來都不是好事。但最近的交易模式表明，就黃金和債券收益率而言，這已不再是單向交易。如果我們說的是美國國債收益率再上升30個基點，那通常意味著金價將跌至1650美元。但情況不是這樣，現在的情況也不是這樣。”

對黃金來說，好消息是1800美元以下有買家。然而，如果這種情況發生變化，這種貴金屬可能會遇到麻煩。

“對股市和黃金來說，3月份將是一個波動期。我們可能會看到更多資金流入黃金，僅僅是因為重大的地緣政治風險和通脹壓力。隨著機構資金試圖抓住買入機會，比特幣開始再次與黃金競爭，”Moya說。“但黃金買家確實會在下跌時出現，這表明對許多投資者來說，黃金仍是一種對沖通脹的工具和安全港。”

除了美聯儲的不確定性，市場還面臨歐洲央行和英國央行鷹派傾向的考驗。

盡管歐洲央行本周將關鍵利率維持在-0.5%不變，但歐洲央行行長拉加德表示，她越來越擔心最近通脹飆升的勢頭。

在她發表上述言論之前，歐元區的通脹數據顯示，1月份的生活成本躍升了5.1%，創歷史新高。

英國央行也加大了對抗英國30年高通脹的力度，自2004年以來首次連續加息，將政策利率上調至0.5%。

“金融市場正在消化英國央行在3月份加息50個基點的預期。大量收緊對黃金來說是困難的，”Moya說道。

RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly表示，目前金價仍處于橫盤走勢。“加息50個基點可能損害黃金。收益率目前正在走高，但金價維持在1800美元上方，這令人備受鼓舞。由于全球價格壓力，黃金應該能夠走高，但在金價突破1900美元之前，我不會過于樂觀。”

他補充說，俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢，以及能源價格的飆升，應該會對金價起到推動作用。

“通貨膨脹最終會使黃金受益——能源的高價會波及整個經濟。生產和開采任何東西都需要能源。我預計能源成本的上漲將推高貴金屬的價格。”“與俄羅斯的地緣政治緊張關系可能會對能源價格產生重大影響。”

Moya表示，下周布倫特原油價格可能會達到100美元。“這條軌跡正受到牽引。地緣政治緊張局勢再次加劇，”他表示。“能源行業是目前最大的風險。”

他強調，值得關注的關鍵金價水平是1780美元。下周金價可能在1780- 1820美元之間交投。如果跌破1780美元，情況可能會很糟糕。我將非常擔心潛在的看跌勢頭拋售。”

下周需要關注的數據

所有人都在關注定于下周四公布的美國最新通脹數據。市場普遍預測，1月份的消費者物價指數(CPI)為7.3%。

荷蘭國際集團首席國際經濟學家James Knightley指出，在奧密克戎(Omicron)本應抑制經濟活動的情況下，勞動力市場通脹壓力加劇，就業增長強勁，這只會讓美聯儲更有可能采取一系列激進的加息舉措。考慮到美聯儲官員們的言論，我們對3月升息50個基點作為意圖控制通脹的信號持懷疑態度，但完全預計今年將有5次升息25個基點，首次加息將于3月開啟。