美国国债收益率、股市和美元走高继续对黄金构成压力

多个金融资产类别继续给黄金定价带来强大阻力。

截至美国东部时间下午4:19黄金期货基础，最活跃的2021年8月Comex合约固定在1802.30美元，净下跌3.20美元(- 0.18%)。白银交易也面临压力，考虑到今天下跌0.12美元(- 0.49%)，最活跃的2021年9月Comex合约定价为25.26美元。

最近打压贵金属价格的主要资产类别之一是美国股市。风险资产类别继续创下历史新高。今天，道琼斯工业平均指数历史上首次收于35000点以上，收盘报35061.55点。标准普尔500指数在计入今天上涨1.01%的因素后，也创下4411.79点的历史新高。纳斯达克综合指数上涨1.04%，科技指数也创下新高，达到14,836.9911点。随着三大股指均以历史新高收盘，显然资本仍在继续流入美国股市。

另一个令贵金属承压的资产类别是美国公债收益率(殖利率)上升。今天，10年期美国国债收益率小幅走高，盘中一度达到1.3%的高点。今天市场收盘时，10年期美国国债以1.28%收盘，比昨天收盘的1.264%上涨了2.2个基点。

此外，美元对黄金和白银定价也造成了压力。今天美元指数小幅上涨，收于92.885点，上涨0.055点，涨幅0.06%。美元已从2021年5月中旬的低点88.50美元升至当前的接近93美元。过去两个月金价的上涨无疑压低了金价，因为美元和黄金之间存在内在的负相关关系，因为金价是相对于美元的。

美国股市走高、美国公债收益率(殖利率)上升以及美元走强，令金价在每盎司1800美元左右的区间内盘整。尽管毫无疑问，我们已经看到了通胀的大幅上升，但我们没有看到金价上涨对黄金的反应。目前，消费者物价指数(CPI)的年调整利率为5.4%，个人消费物价指数(PCE)(美联储首选的通胀指数)的年调整利率为3.4%，黄金对此的不温不热的反应是一个困境。唯一合理的解释是，来自上述资产类别的逆风继续给黄金定价带来压力。

下周的联邦公开市场委员会会议

金价的关键将是本周的联邦公开市场委员会会议，届时美联储将宣布其当前的货币政策。鲍威尔主席在本月早些时候对国会发表讲话时发表了最后一次声明。在讨论中，他表示，他认为“到目前为止，今年通货膨胀的急剧上升将逐渐消失。”他还表示，美联储“过早”采取行动应对高通胀将是一个“错误”，而高通胀最终应该是暂时的。他还表示:“虽然要达到‘进一步取得实质性进展’的标准还有很长的路要走，但与会者预计进展将继续下去。”

话虽如此，下周联邦公开市场委员会会议的预期应该是美联储维持目前的货币政策，这是非常宽松和温和的。如果是这样的话，我们应该会看到金价以看涨的方式做出反应。