美国6月份非农就业数据强劲，这将对金市有何影响?

美国经济在6月份创造了85万个就业机会。这可能是黄金棺材上的又一颗钉子——这种黄色金属将做什么呢?

85万。这是美国经济6月份增加的就业岗位数量。这意味着近期非农就业人数高于预期（经济学家预测创造了70万个就业岗位），远高于5月份的58.3万或4月份令人失望的26.9万（见下表）。此前受到大流行重创的行业，即休闲和酒店业（34.3万）、公共和私人教育（26.9万）、专业和商业服务业、零售业和其他服务业出现大幅增长。

此外，4月和5月的就业人数增加了1.5万人。就业增长速度的加快是美国大流行后经济的一个好迹象，也是黄金市场的一个坏发展。

如上图所示，失业率从5.8%上升到5.9%，这可能是黄金唯一的解脱。这一增长是一个负面的惊喜，因为经济学家预测下降到5.6%。这也很矛盾——尽管有创纪录的空缺职位，但失业率仍然相对较高。

黄金市场的另一个潜在支撑因素可能是3.6%的工资年增长率，这意味着工资通胀率将上升，这可能加剧消费者的通胀压力。另一方面，更高的工资水平也可能支持美联储的鹰派观点，即减少量化宽松政策并尽早加息。

对黄金的影响

最新的就业形势报告对黄金不利，主要是因为它加强了鹰派在联邦公开市场委员会中的地位。由于劳动力市场强劲，美联储提前实现货币政策正常化的可能性更大。作为提醒，一些央行认为美联储已经达到了通胀目标。所以，劳动力市场的目标是剩下的。6月份强劲的就业增长使美国经济离实现美联储的目标更近了，消除了4月份极为令人失望的经济数据带来的担忧。

换言之，强劲的就业报告可能在中期内加剧目前黄金的疲软。黄色金属目前需要的是明确无误的糟糕经济数据的不断变化，这些数据可能引发美国央行内部温和的反革命，而不是进一步强化此前上调联邦基金利率预期的正面报告。因此，最近的报告可能会提高债券收益率，支撑美元，对黄金造成下行压力。

然而，黄色金属的最初反应是积极的。如下图所示，黄金价格周五上涨。这可能是因为该报告没有预期的那么好，也就是说，尽管非农就业报告的公布超出了预期，但失业率却上升了，这表明美联储毕竟可能不会像一些投资者所认为的那样尽快缩减规模。

黄金在强劲的就业数据中的表现让人有点放心。黄色金属还在游戏中；如果投资者不再对更高的通胀感到放松，它甚至可能更果断地重返聚光灯下。到目前为止，美联储认为通胀是暂时的，市场是平静的，但通胀可能会比美联储官员和权威人士声称的更为持久。在这种情况下，联邦公开市场委员会将不得不迎头赶上，这可能引发波动甚至衰退；在这种环境下，投资者可能会再次转向黄金。但这仍然是一首未来之歌，同时，黄金可能会挣扎。

不管怎样，目前投资者关注的是即将到来的最新的联邦公开市场委员会会议记录。他们应该为我们提供更多有关美联储货币政策和未来金价走向的线索。