BrokerTec推出Top of Stack (TOS)优先功能内容导读

• 功能背景

• TOS功能介绍

• 客户测试时间

• 功能意义

• 编辑总结

• 名词解释

• 2024年相关大事件

功能背景

从2023年12月15日（交易日期为12月16日）起，BrokerTec将在CME Globex平台上为美国回购（Repo）工具引入新的Top of Stack（TOS）优先功能。这一功能旨在优化订单优先级管理，为客户提供更高效的交易体验。

TOS功能介绍

Top of Stack（TOS）功能通过预先设定的要求，优先处理TOS所有者的被动管理订单。对于符合TOS要求的订单，TOS将根据数量调整来重新确定订单优先级。

在这一新功能中，当被动管理订单（即iLink标签6881-ManagedOrder=1）的优先级发生变更并调整数量时，BrokerTec美国回购客户将收到未经请求的修改消息。目前，iLink标签6881仅供内部使用。

客户测试时间

针对该新功能的测试将于2023年10月10日（星期四）在New Release环境中开放，允许客户提前体验和测试TOS功能，以确保在正式推出时能够顺利应用。

功能意义

通过引入TOS优先功能，BrokerTec为客户提供了更灵活的订单管理工具。这一功能将优化回购工具的订单处理流程，提高市场效率，并帮助交易者在高频率交易中占据优势。此外，这也显示出BrokerTec不断优化其平台功能，以适应不断变化的市场需求。

编辑总结

此次BrokerTec在CME Globex推出的Top of Stack（TOS）优先功能是针对美国回购工具交易的一项重要技术改进。通过重新排序和数量调整的优先级管理，客户将能够更灵活地应对市场变化。整体来看，TOS功能的引入不仅提升了交易流程的效率，也展示了BrokerTec平台在金融技术创新方面的前瞻性。

名词解释

• Top of Stack (TOS) 优先功能：一种订单优先级管理功能，允许符合特定要求的订单在交易队列中获得优先处理。

• 回购（Repo）：一种短期融资工具，金融机构通过卖出证券并约定在未来买回的形式获取短期资金。

• iLink标签6881：CME Globex交易系统内部使用的订单管理标签，用于标记被动管理订单。

2024年相关大事件

• 2024年1月12日：CME Globex宣布进一步升级其交易平台，增强算法交易的支持力度，以应对高频交易需求。

• 2024年5月30日：全球最大的电子交易平台之一EBS推出类似TOS功能，提升订单处理效率。