20230731—美国通胀数据下降明显 黄金借机反弹　　

中国银行广东省分行 王刚

上周五(7月28日)，由于美国公布的一项PCE核心通胀指标出现明显下降，黄金价格反弹回升至1960美元附近，当日升幅0.69%，但当周小幅下跌了0.10%。

上周五当天，美国商务部说，扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)价格指数较上月仅上升0.2%，与道琼斯的预估相符。所谓的核心个人消费支出较上年同期增长4.1%，低于4.2%的预期。这是自2021年9月以来的最低水平，比5月份的4.6%有所下降。包括食品和能源成本在内的整体个人消费支出环比增长0.2%，同比增长3%。这是自2021年3月以来的最低水平，低于5月份的3.8%。商品价格实际上下降了0.1%，而服务价格上涨了0.3%。食品价格也下跌0.1%，能源价格上涨0.6%。市场对该报告反应积极，股市期货走高，美国国债收益率走低，黄金也因此得以反弹。经过了7月份的加息风潮之后，黄金随后对于来自美国的经济数据将尤为敏感起来。因为美联储9月份是否继续加息，仍依赖今后经济数据来逐次分析。未来的每一个美国数据点都将成为决定美联储是否在2023年最后一次加息的关键因素。目前，美联储尚维持着鹰派倾向，他们希望看到通胀进一步下降。因此任何能够改变这种倾向的疲软数据都或将有利于黄金。接下来，本周五公布的7月非农就业报告将是关注的重点。美联储曾表示，希望看到劳动力市场有所降温，以此作为控制通胀的一个条件。在上一份报告中，美国劳工部表示，6月份创造了20.9万个就业岗位。这是自2022年5月以来，非农就业数据首次低于预期。本周如果就业报告继续呈现增长降低的话，就可能开启金价重返1985美元的通道。一些分析师指出，除了受益于货币政策不可避免的转变(这将使美元走弱)外，疲弱的经济数据也将引发对潜在衰退的担忧，从而支撑黄金的避险吸引力。有机构分析认为，目前央行肩负着平衡利率的艰巨责任，投资者将寻找迹象来判断央行行动的成功与否。持续的高通胀或主要经济体可能陷入衰退的迹象，可能会导致一些投资者增加对黄金的配置，将其作为传统的‘避风港’。该机构进一步分析称，我们开始看到通胀转向正确的方向，利率开始对经济产生影响。现在黄金的走势可以发现，它处于一个很好的位置。即使在美联储将利率提高到5%以上之后，金价仍保持在1950美元以上。一旦美联储表示结束紧缩政策，我们就会看到金价有上涨潜力。

日线图上的相对强弱指数(RSI)在周四跌至50后开始小幅走高，且金价仍顽强守在布林带通道中轨线之上，表明投资者仍不愿押注金价稳步下跌。上行方面，100日移动均线和20周移动均线在1970美元形成强劲阻力位。尽管金价在周中收于该水平上方，但未能守住该水平。在这种情况下，1980美元(静态水平)将成为2000美元(心理水平，静态水平)之前的临时阻力位。下行方向，1945 - 1950美元区域是重要支撑位，其是长期上升趋势的23.6%斐波那契回撤位、20日移动均线和50日移动均线交汇的位置。如果金价跌破该区域，这将打开进一步跌向1920美元和1900美元(200日移动均线、38.2%斐波那契回撤位)的大门。

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