20230711—坐等CPI定调 黄金维稳以待

中国银行广东省分行 王刚

周一(7月10日)，黄金收盘价基本与上周五持平，报收盘于1924.35美元。在本周三美国重要通胀报告出炉前，市场风险情绪谨慎，投资者在重要通胀报告公布前离场观望，现货黄金基本维稳于1920美元水平附近。

美国上周公布的就业数据令市场对就业市场的强劲程度产生疑虑，促使投资者对美联储升息轨迹持更加怀疑的态度。目前，所有人都将关注本周的美国通胀数据，这些数据将影响美联储本月晚些时候的利率决定。路透对经济学家的调查显示，6月消费者价格涨幅可能放缓。但交易商仍预期美联储将在本月稍晚升息25个基点，但在等待周三出炉的6月消费者物价指数(CPI)之际，对今年剩余时间的升息轨迹看法就有点不一了。旧金山联储总裁戴利等美联储决策者周一表示，美联储可能需要进一步加息，以降低居高不下的通胀，但目前距离货币政策紧缩周期结束已经越来越近。这有可能会成为黄金多头盘的兴奋点。美联储此前继续加息的举动使得黄金自5月初接近创纪录水平以来已下跌逾7%。一旦美元利率预期到了终点，黄金这种无孽息资产的压力将会大大得到舒缓。景顺(Invesco)周一公布的一项针对央行和主权财富基金的调查显示，越来越多的国家正在将黄金储备汇回国内，以抵御西方对俄罗斯实施的制裁。周五数据显示，截至7月3日当周，COMEX黄金投机客净多头仓位增加12,733份，至99,205份。因此黄金近期顽强守护1900美元关口，似乎也就在等着本月美联储在加息上的最后一哆嗦了。

技术层面上，一个多月来，金价一直在横盘波动，金价在从1,893的三个月低点反弹后出现温和上涨，但在1,925关口附近屡遭拒绝后，金价重新进入中性格局。短期振荡指标目前表明，积极势头正在增强，但空头压力似乎仍难以解除。日线图上，技术指标MACD出现不太明显的低位金叉，KDJ随机指标则呈现震荡上扬姿态。如果看涨力量持续存在，区间波动模式的下端1925美元可能是多头要突破的第一个阻力。突破这一水平后，价格可能面临连接近期下移高点的限制性趋势线，之后将挑战窄幅区间的上边界1950-1985美元区域。如果这一阻力带被击穿，交易员可能会关注关键的2000美元心理关口。下行方面，最近三个月低点1,893将是黄金多头最强硬的防守底线。如果该底部崩溃，焦点可能转向3月阻力位1857美元，该位置非常接近200日移动均线。跌破该区域可能会为测试2023年的底部1804美元铺平道路。

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