汇市日评2023年4月17日

中国银行北京市分行外汇交易员 张羽婕

市场摘要

在上周五的外汇市场中，美元指数上涨0.56%，收报101.58。主要非美货币普遍下跌，欧元兑美元下跌0.48%，收报1.0994；美元兑日元上涨0.93%，收报133.79；英镑兑美元下跌0.81%，收报1.2415；澳元兑美元下跌1.08%，收报0.6710；美元兑加元上涨0.19%，收报1.3365。国际现货黄金下跌1.76%，收报2003.43美元/盎司。

美元兑日元

4月以来，美元兑日元在130至134区间维持窄幅震荡走势。上周美元兑日元小幅上涨，最终收报于132.567。

从基本面看，日本新任央行行长植田和男在就任记者招待会上发言整体偏鸽，市场认为日本央行货币政策正常化或将更晚实施，美日汇率一度上行至133.90关口。此外，美国公布的3月美国PPI超预期回落，同比增幅2.7%，创两年来最小涨幅，释放美国通胀降温信号，美国3月零售销售数据疲软，零售额环比下降1%，降幅远高于市场预测的0.4%，创去年11月以来新低，美联储年内开始降息的预期升温，美日汇率随之小幅走低。从技术上看，短期内美日汇率将小幅横盘波动。

展望后市，随着硅谷银行、瑞士信贷等风险事件余波逐渐平息，美日汇率的中长期逻辑回归到关注美日两国的货币政策变化上。受日本新任央行行长中立的货币政策姿态的影响，4月之后，日央行或基于工资、通胀、经济的情况开启对货币政策的客观评估，货币政策正常化为大概率事件，叠加美联储3月FOMC议息会议发言整体偏鸽派，市场对美日利差未来收窄的预期逐渐增强，日元中长期上涨的趋势仍未改变。

欧元兑美元

欧元兑美元在上周震荡走高，最高触及1.1075，创2022年3月末以来新高，最终收报于1.0994。

从基本面看，欧强美弱的经济数据，风险偏好的回升以及欧央行相对更鹰派的货币政策取向是欧元近期强势的主要因素。美国方面，上周公布的美国经济数据均低于预期，显示美国经济需求降温的迹象愈发明显。美国3月CPI同比增幅5%，显著低于2月CPI同比增幅的6%，美国3月PPI同比增幅2.7%，显著低于2月PPI同比增幅的4.6%，美国3月零售销售数据环比下降1%，为去年11月以来最大降幅。欧洲方面，欧元区总体经济数据强于美国，上周公布的2月欧元区工业生产指数同比增长2%，高于市场预期的1.6%，欧元区相对较热的经济数据为欧央行后续继续加息提供了有力支撑，叠加市场对欧美银行业风险的担忧情绪进一步消散，欧元近期面临走强的压力。从技术面看，欧元兑美元汇率向上突破了5日移动平均线，MACD图上红色动能柱增量，提示汇率上行概率较大。

后市来看，欧元中长期走势仍需重点关注美欧经济相对表现及市场风险情绪等综合因素。若后续美国经济数据继续疲软，美国经济迈向衰退的可能性将进一步加大，未来美鸽欧鹰的货币政策恐为大概率事件，欧元将随之得到进一步的支撑。欧元如果能够站稳1.10关口，中长期或有进一步上行的空间，上方阻力位看在1.12。

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