在電商行業，大家可能聽說過傳統電商行業的 “代運營”，現在短視頻賽道崛起，代企業運營，以效果為前提，做出符合企業品牌價值好的、新的內容的短視頻營銷服務商也受到更多關注，云想科技就是其中的代表。
在行業新常態下，布局新業務依舊是企業尋求增長新動力的機會所在。港股研究社以云想科技作為觀察視角，或許可以讓外界知曉這些服務商們在如何發力。
受短視頻東風利好，基本面穩
回顧2021年，受諸多客觀因素影響，互聯網廣告行業不少頭部玩家的增長承受一些考驗。根據第三方機構QuestMobile發布的《2021中國互聯網廣告市場洞察》，2021年中國互聯網廣告市場規模6550.1億元，增長率20.4%。
雖然廣告市場整體規模有所增加，但隨著流量獲取難度加大，BAT也面臨著廣告業務增速下滑的考驗。尤其是在去年在線教育、新消費等行業需求表現疲軟的影響下，大廠們的廣告業務增長表現并不盡如人意。
而相對于電商、社交來看，在短視頻營銷方面，以快手為代表的短視頻平臺的廣告業務則呈現一定的增長：
根據快手年報顯示，2021年快手線上營銷服務首次超過直播業務，成為快手第一大收入來源，對總收入的占比也從2020年的37.2%升至52.6%。
越來越多的廣告主選擇以短視頻及直播的形式來進行宣傳，短視頻廣告市場不斷擴容，云想科技等短視頻營銷服務商也“趁勢”迎來了一波增長。
根據云想科技年報顯示，2021年云想科技總帳單金額同比增長61.29%至65.79億元，實現收入31.22億元，同比提升21.17%。相對于其他行業，為何短視頻平臺跟營銷服務商的業績還能較好地增長？
雖說互聯網教育、金融、游戲等版塊之前受監管嚴控，使得短視頻營銷市場受到一些沖擊，但從快手、云想科技等業內玩家的數據表現來看，2021年短視頻營銷行業依舊保持一個為何上漲的趨勢，被政策掐斷的空缺市場，也持續性的被一些快速進入的新消費品牌填補。
另一方面，以快手、抖音為主要代表的主流短視頻平臺，在流量獲取方面依舊有著不少潛力，其主要用戶更加年輕化，對于廣告主來說，觸達消費者的效果可能會更好，這也在一定程度上印證了云想科技的發展市場依舊有持續拓展的可能。
當然，我們具體分析其增長的原因，除了短視頻市場自身的前景利好之外，公司自身的一些戰略和動作，也是促成其營收增長的原因所在：
具體表現來看，網絡服務版塊作為核心業務下的細分版塊，收入占比由2020年的9.3%增長至了30.5%。在該業務板塊增長背后，其在研發跟運營上的表現可圈可點。
根據云想科技歷年財報顯示，2019年至2020年間云想科技研發開支增長34.1%，到了2021年，云想科技的研發投入更是同比增長66%。
總的來說，2021年，云想科技發揮行業頭部企業優勢，通過直接合作覆蓋中國內地市場中最主要的五大短視頻平臺，并與阿里集團、小紅書達成業務合作，形成對短視頻媒體及管道市場的多面覆蓋，在拓展客戶群的同時，主營業務穩定增長。
當然，隨著互聯網廣告壓力持續加大，目前行業營銷成本也在持續增加。
根據匯量科技的年報顯示，截至2021年12月31日止十二個月，匯量科技的銷售及營銷開支同比上漲178.0%至47.1百萬美元（2020年同期：17.0百萬美元）。同樣，根據云想科技的年報顯示，云想科技的銷售成本從2020年的23.74億元增加至29.04億元。
隨著宏觀環境的改善，以及規模效應顯現，云想科技如何在營銷方面的支出找到一個平衡點很關鍵。
短視頻營銷，不止于短視頻
除了抓住短視頻營銷的發展風口，云想科技們也在尋求更多的“新業務”。
中信證券在此前的一份研報中曾指出，伴隨全球企業云化、數字化進程持續推進，SaaS仍將是未來5-10年全球科技領域最值得關注的產業方向之一。
隨著短視頻行業紅利的釋放，越來越多的廣告主在營銷效果、數據分析等方面有了更多的需求，這就更要求云想科技等短視頻“代運營”的服務商進行更為精細化的營銷與運營。
基于此，這也讓云想科技將目光聚焦SaaS生態，推出“連山+”系統。2021年一季度，云想科技推出連山+平臺，向廣告主提供跨平臺跨賬戶廣告投放、素材管理及智能衍生、數據報表分析及生成等 SaaS 服務，能實現標準化程度更高的在線營銷全周期服務與全鏈路數據管理。
據數據顯示，云想科技SaaS業務到2021年上半年實現收入1607萬元，2021年全年則達到3288萬元。其中為中小客戶定制的SaaS產品包，上線3月之后，產品就達到200個/月的效果。
2021年，SaaS 服務毛利率達到 98.2%，遠高于在線營銷毛利水平，該業務成為了公司新的增長點。
當然，廣告主的需求在不斷變化，行業內的一些營銷方式也自然會隨著更新迭代。最典型的就是2021年電商直播行業的“巨震”：薇婭、雪梨等頭部直播間問題頻出，直播行業合規化運營成為重點，品牌直播、商家直播成為了直播行業的新風口。
在此背景下，云想科技也布局品牌直播運營賽道。推出品牌直播電商業務，形成差異化競爭優勢。基于前期累積的資源優勢和經驗，云想科技布局此領域也取得一些成效。根據財報顯示，云想科技品牌直播運營業務在2021年已產生7,293萬元有效GMV。
除了布局現在看到的業務之外，大熱的元宇宙也成為云想科技布局的方向。
此前云想科技CFO林芊在與智通財經訪談中，也明確提到：“元宇宙的大發展方向是沒有任何問題的，元宇宙不是簡單的一個噱頭，而更多的是一個底層建設的可實現性。”
目前，云想科技在元宇宙領域有什么動作？
一方面，它與商湯展開合作，比如他們將會在AI建模上進一步優化，內容制作層面，在虛擬形象、AI畫像等領域進行新的探索與聯合，在元宇宙生態中實現內容的高效產能。
另一方面，云想科技正在發力的品牌直播運營，也在場合和元宇宙概念進行結合，比如說在直播間中使用虛擬場景，或增設虛擬形象來進行直播和帶貨等。
從上面云想科技的這些動作來看，業務之間都有一定關聯性，如何能夠轉化他們實現飛輪效應還是很關鍵。除了聚焦國內之外，出海也是云想科技戰略布局的方向，它的出海會順利嗎？
“賣水人”出海，尋“星辰大海”
“賣水人”看的是“淘金熱”，對于像云想科技這類型的服務商而言，不論是業務還是戰略都需要緊跟視頻平臺動作。在國內布局新業務的同時，云想科技也將“出海掘金”提上了日程。
出海，對于他們來說有何吸引力？其一，海外短視頻市場流量進入增長紅利期，據相關數據顯示，全球短視頻行業2025年內有望突破千億美金，在這樣廣闊的市場前景里，這對于云想科技來說自然存在不少發展的機會。
其二，國內短視頻經過長時間發展，相關技術逐漸成熟，已經積累了豐富的經驗，出海有助于它借助在經驗跟技術的優勢為海外更多企業提供相關的服務。
2022年4月26日，云想科技宣布，與國內從事跨境品牌營銷的臥兔網絡訂立增資擴股協議及促成戰略合作。臥兔網絡作為中國最早一批從事跨境品牌營銷的企業，云想科技與其達成合作，能夠進一步連接國際用戶市場。
與此同時，基于公司已取得的海外頭部短視頻平臺的營銷資質，與臥兔網絡的投資及戰略合作，也能為云想科技提供更全球化、全平臺、全領域的跨境營銷機會，創造更多的服務價值。
另外值得注意的是，上述營銷資質很有可能就是云想科技與TikTok這類頭部平臺已達成合作框架。而現如今TikTok已逐漸進入了商業化進程，據天風證券相關報告顯示，2021-2026E TikTok的廣告業務年復合增長率超50%，這對于云想科技的出海進程也是一大利好。
當然，在多方利好的同時，一些考驗也是云想科技需要面對的。
一方面，境外短視頻流量積累都有著相對分散的特性，所以云想科技在如何做好本土化運營的問題上，需要考慮到的細節將會更多。比如要不要在當地建立短視頻中心等等，如何理解海外客戶的需求針對性地提供服務，這些都是云想科技需要考慮的。
另一方面，出海的競爭壓力持續存在。國外整體的流媒體市場已經相對成熟，在廣告營銷板塊，比如以提供程序化廣告服務的TheTradeDesk（TTD）占據不少的市場份額。
當然，不論是和國外巨頭之間的差距還是本土化運營的細節問題，這些都是云想科技目前的難點所在。但這些待解決的問題，恰恰就是云想科技的潛力所在，從長期主義的角度看，這或許也是短視頻營銷服務商實現價值提升的關鍵。
jay
